20250616-天风证券-房地产行业研究周报_国常会定调_更大力度推动房地产止跌回稳__14页_1mb

行业报告摘要

政策动向

• 6月13日国常会提出“更大力度推动房地产止跌回稳”，强调构建行业新模式，优化政策以稳定需求、化解风险。
• 广州回应政策，提出取消限购、限售、限价，降低首付比例和利率，强化市场信心。

市场表现

• 新房市场：6月7-13日，60城成交面积243万平，同比增速-768%，降幅较上月收窄。
• 二手房市场：17城成交面积189万平，同比增速-97%，降幅扩大。
• 土地市场：6月2-8日，成交筑面积1438万平，同比增速-157%，溢价率10.4%。

投资建议

• 配置方向：非国央企（化债、政策支持）、龙头房企（产品优势）、区域型房企（城市分化）、物业中介（存量市场）。
• 推荐标的：龙湖集团、金地集团、保利发展、优质物管及中介企业。

风险提示

• 信用风险蔓延、销售超预期下行、因城施策力度不足。