20250618-华源证券-华源晨会精粹_6页_337kb

房地产行业周报总结

• 市场表现：本周房地产指数下跌1.8%，42个重点城市新房成交环比上升14.4%，二手房成交环比上升31.4%。个股中ST中迪等上涨显著。
• 政策导向：中央层面强调“稳楼市、稳股市”，高频提及建设高品质住房，推动房地产止跌回稳，利好高品质住宅发展。
• 风险：量价下行、融资资金趋紧、政策不及预期。
• 关注标的：核心房企如滨江集团、建发股份，以及二手房中介和物业企业。

唐山港首次覆盖总结

• 公司概况：专注散杂货装卸业务，服务于华北工业腹地，资产负债率低，分红率超70%，股息率约5%。
• 支撑因素：腹地钢铁产业带动吞吐量增长，河北港口整合提升效率，公司享受吞吐量和费率上升红利。
• 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润同比增1.84%-2.92%，当前PE低，首次给予“买入”评级。
• 风险：腹地产业、港口整合或公司分红不及预期。