20240419-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃早报总结

基本面

玻璃生产利润小幅下滑，开工率和产量维持高位。前期下游“买涨不买跌”集中补库已接近尾声，玻璃厂库去化，社会库存需逐步消化。传统地产旺季影响下，短期刚需或逐步显现，但地产竣工周期拐点可能削弱中长期需求。

基差与库存

河北沙河大板现货价1472元/吨，FG2409期货价格与现货基差为-40元，期货升水现货。全国浮法玻璃企业库存591.96万吨，库存水平仍高于五年均值。尽管环比小幅下降，但库存去化后劲不足。

盘面与持仓

期货价格在20日线上方运行，主力合约持仓者净空头，空头减仓信号中性。中长期供给压力增加，因新建及复产产线增多，冷修速降，但短期产量或维持高位。

当前预期

短期或震荡为主，主要利多因素包括现货价格企稳、纯碱价格回升及地产旺季刚需显现；利空因素包括行业供给增加及地产需求拐点预期。支撑因素为纯碱成本，压力则在于库存去化与地产拐点的不确定性。

免责声明： 本报告所有信息来源于现有市场公开数据，仅供分析参考，不作为操作建议。投资者据此操作，风险自负。
风险提示： 特别关注房地产政策落地超预期、生产线增复产不及预期可能带来的市场波动。