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玻璃早报20240422总结

以下是大越期货投资咨询部赵通提供的玻璃市场分析早报总结。报告基于2024年4月22日数据，对玻璃期货基本面、基差、库存、盘面等方面进行分析，总体观点偏空，短期震荡为主。字数控制在限制内。

基本面方面，玻璃生产利润小幅下滑，但开工率和产量维持高位。下游“买涨不买跌”补库基本结束，玻璃厂库开始去化，但社会库存需逐步消化。纯碱成本支撑走强，贡献短期利多。

基差显示，河北沙河大板现货价1472元/吨，FG2409期货收盘价1503元/吨，基差为负，期货升水现货，利好空头。库存数据为全国浮法玻璃企业库存591960万重量箱，较前一周下降195%，但库存水平仍高于五年均值，展望偏空，显示库存压力。

盘面观察，价格运行在20日线上方，但20日线向下，主力持仓净空，空头头寸增加，短期偏向谨慎。

预期分析认为，玻璃供给高位难以大幅下滑，但库存去化后劲不足。短期受下游补库和纯碱价格企稳支撑，可能出现震荡；中长期地产竣工拐点可能带来需求下滑，供给增加，整体偏空。

利多因素包括：玻璃现货价格企稳，中下游补库需求释放季节性小旺季影响，纯碱价格回升强化成本支撑。利空因素包括：行业新建和复产产线增多，冷修减少，中长期供给压力；地产竣工拐点导致终端需求预期下降。

主要逻辑强调供给高位但需求不足，风险点在于房地产政策超预期或生产线投产不及预期。整体上，市场需关注期货基差变化、库存消化速度及政策动态。

本报告总结基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。