20240425-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃市场分析总结

基本面

玻璃生产利润小幅下滑，开工率和产量维持高位；下游补库需求接近尾声，玻璃厂库去化，但社会库存需时间消化。全国浮法玻璃企业库存591,960万重量箱，较前一周下降19.5%，仍在5年均值上方运行。

基差

湖北沙河大板现货价1,460元/吨，FG2409合约收盘价1,552元/吨，基差-92元，期货升水现货，表明市场偏空。

盘面

价格运行在20日均线上方，20日线向上，短期偏多信号显著。

主力持仓

主力持仓净空，空减，交易者情绪偏空。

短期预期

玻璃供给高位但库存去化力度不足，成本端纯碱价格回升提供支撑，预期短期震荡运行为主。

影响因素总结

• 利多：现货价格企稳，下游补库需求增加；传统地产旺季影响，刚需短期显现；纯碱成本支撑走强。
• 利空：新建及复产产线增加，中长期供给压力大；地产竣工拐点可能导致需求下滑。

主要逻辑和风险点

• 主要逻辑：供给高位运行，库存去化后劲不足，纯碱支撑强化，但地产旺季兑现不确定，中长线逻辑偏空。
• 风险点：房地产政策超预期落地；玻璃生产线复产或新建不及预期。