20230202-国泰期货-期债_一致预期升温_债市走弱_4页_929kb

报告摘要

2023年2月1日，国债期货市场整体表现偏弱，主要受到市场情绪变化、资金面波动以及股市上涨等因素的综合影响。尽管策略模型中短期方向看多，但实际走势显示国债期货价格震荡走弱，市场参与者情绪趋于谨慎。

国债期货表现：当日三大国债期货合约均收跌，其中10年期主力合约T2303下跌0.07%，5年期TF2303下跌0.03%，2年期TS2303下跌0.01%。技术面上，主力合约价格虽小幅突破60日均线，但上行驱动力不足。
市场情绪与资金面：海外美联储加息步伐放缓，人民币升值预期升温，市场情绪面利空因素提前落地。央行逆回购操作对市场刺激作用减弱，叠加股市上涨对债市形成扰动，导致债市日内波动区间扩大。
股市表现：三大指数早盘高开震荡整理，午后持续走高，沪指上涨0.9%，深成指上涨1.31%，创业板指上涨1.27%，北证50上涨0.43%。股市整体回暖，带动资金流向股市，对债市形成压力。
资金市场动态：银行间质押式回购市场成交额增加52.79%，隔夜利率大幅下跌45个基点至1.55%，7天利率下跌10个基点至2.05%，14天利率下跌12个基点至1.90%，1个月利率下跌48个基点至1.85%。资金面整体收敛，短期利率下行，长期利率上行。
现券市场走势：国债收益率曲线上行，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行1.37BP、0.52BP和1.24BP至2.43%、2.71%和2.91%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA评级中短期票据收益率有所波动。