20160926-第一创业-大类资产配置周报_美联储按兵不动_12月加息概率高_12页_813kb

大类资产配置周报总结

核心内容概述

本周大类资产配置周报主要分析了全球股市、外汇市场、大宗商品市场以及资产配置建议，重点围绕美联储和日本央行的货币政策动向展开，同时结合市场走势与经济数据，对各类资产未来表现做出预测与策略建议。

主要观点与关键信息

1. 美联储按兵不动，12月加息概率高

• 利率决议：美联储9月21日维持基准利率在 $0.25% - 0.5%$ 不变，符合市场预期，但释放出“未来加息可能性增大”的信号。
• 市场反应：美元指数下跌 $0.56%$ 至95.5，支撑位为95，压力位为97。
• 未来展望：预计12月加息概率较高，短期贵金属价格可能继续反弹，但反弹空间受年内加息预期限制。

2. 日本央行维持宽松政策，日元升值

• 政策变化：日本央行维持利率和购债规模不变，但引入新型QQE政策框架，继续扩大基础货币投放，承诺将10年期国债收益率控制在0%。
• 市场反应：日元升值 $1.19%$ 至101.05，下周仍有升值压力，100关口或再次受考验。

3. 股票市场表现

A股市场

• 走势回顾：上周沪指上涨 $1.03%$ 至3033.9点，创业板指数上涨 $0.56%$ 至2156.51点。
• 板块表现：建筑装饰、房地产涨幅居前，国防军工、有色金属、传媒跌幅较大。
• 市场分析：市场处于低波动率状态，人气低迷，短期有下跌压力，但长期仍具配置价值。
• 操作建议：建议投资者精选优质有业绩支撑的股票，关注成长股与价值股两类机会；推荐PPP板块中建筑、环保、水泥等品种。

港股市场

• 走势回顾：恒生指数上涨 $2.14%$ 至23686.48点。
• 市场分析：短期面临获利回吐压力，叠加12月加息预期和美国总统大选，市场波动可能上升。
• 操作建议：建议投资者短期观望，回调后可择低介入低估值、高股息品种和沪港通中具有成长性与长期投资价值的标的。

美股市场

• 走势回顾：标普500指数上涨 $1.19%$ 至2164.69点。
• 市场分析：市场疲态显现，2200点为重要压力位，估值不便宜，后市上涨空间有限。
• 操作建议：维持长期看空美股观点，短期以震荡为主，建议观望。

4. 大宗商品市场

• 走势回顾：国内商品市场普涨，黑色板块领涨，有色、贵金属也表现强势，化工和农产品相对较弱。
• 关键品种表现：
  • 螺纹钢上涨 $3.6%$ 至2330元/吨
  • 铁矿石上涨 $5.7%$ 至416元/吨
  • 焦炭上涨 $10.4%$，焦煤上涨 $8.83%$
  • COMEX黄金上涨 $2.12%$ 至1341.1美元
  • LME铜上涨 $2.35%$
• 市场分析：黑色系上涨主要受现货价格支撑，但发改委启动一级响应机制可能抑制涨幅；贵金属受美联储按兵不动影响反弹，但12月加息预期限制其空间；原油价格震荡，预计在45-50美元/桶之间。

5. 配置建议

总结

本周全球市场在美联储按兵不动和日本央行维持宽松政策的背景下，呈现出震荡偏多的态势。A股短期有下跌压力，但长期配置价值仍存，建议关注有业绩支撑的成长股和价值股；港股受南下资金推动小幅反弹，但面临获利回吐与外围不确定性，建议择机介入低估值品种；美股短期震荡，长期看空，2200点为重要压力位。大宗商品中，黑色系和贵金属表现强势，但原油市场仍处供大于求格局，预计震荡运行。黄金作为避险资产，短期波动不影响其长期配置价值，建议逢低配置黄金及贵金属基金。整体来看，市场仍需等待外部政策或事件推动，投资者应保持谨慎，合理配置资产。