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黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队撰写，分析了3月10日黑色金属期货市场行情、现货市场动态、技术走势及后市展望，并涵盖了行业相关要闻和数据概览。

主要观点

1. 期货市场行情回顾

• 3月10日黑色金属期货主力合约表现：

  • RB2305（螺纹钢）：价格震荡上涨后回落，创去年6月20日以来新高，涨跌幅为1.36%。
  • HC2305（热卷）：价格震荡走低，跌幅收窄，创去年11月21日以来新低，涨跌幅为0.87%。
  • SS2304（不锈钢）：价格震荡走低，跌幅收窄，创去年11月21日以来新低，涨跌幅为-0.54%。

• 持仓与资金流动：

  • 螺纹钢、热卷、不锈钢等合约的持仓量均有不同程度的下降。
  • 资金流入流出情况显示，部分合约资金流出压力较大。

• 技术面分析：

  • 螺纹钢和热卷的KDJ指标走势分化，J值、K值转为小幅回落，D值增幅收窄。
  • MACD红柱继续放大但增幅明显收窄，显示市场情绪有所波动。

2. 后市展望

• 基本面与消息面交织：

  • 当周螺纹钢表观需求环比增长15.3%，五大品种表观需求增长5.4%。
  • 螺纹钢产量环比增长3.0%，五大品种产量增长0.5%。
  • 钢材五大品种社会库存环比下降2.7%，钢厂库存环比下降5.9%。

• 供需预期与价格走势：

  • 钢厂库存降幅较大，表观消费量走高，显示短期需求强劲。
  • 铁矿石价格因监管干预可能回落，钢材价格或跟随铁矿石价格回落但跌幅较小。
  • 建议关注供应走高的空间及其中长期影响，以及现货成交动态和政策落地效果。

3. 行业要闻

• 国内政策与市场动态：

  • 中国2月份汽车销量同比增长13.5%，新能源汽车市场占有率达26.6%。
  • 比亚迪销量增长显著，其他车企销量有所下降。
  • 东风汽车在湖北大幅降价，引发其他车企跟进降价促销。
  • 深汕特别合作区调整限购和限售政策，优化住房市场。

• 国际动态：

  • 美国财政部将五家中国企业和一名个人列入制裁名单，中国外交部表示反对。
  • 拜登政府提出2024财年预算案，防卫开支增加，同时向富裕人群和企业加税。
  • 硅谷银行暴雷，引发美股银行指数暴跌。
  • 美国失业救济人数上升，劳动力市场略有缓和。
  • 欧盟起草《关键原材料法》，保障能源转型所需矿物供应。
  • 沙特要求美国提供安全保障并协助其发展民用核计划。

4. 数据概览

• 图表展示：
  • 螺纹钢和热卷现货价格走势。
  • 钢材五大品种周产量、钢厂库存、社会库存、高炉与电炉开工率、铁水产量及表观消费量。
  • 螺纹钢与热卷现货与5月合约基差情况。

关键信息

• 价格波动：螺纹钢、热卷价格普遍上涨，不锈钢价格震荡走低。
• 库存变化：钢材五大品种社会库存和钢厂库存均环比下降。
• 需求增长：螺纹钢表观需求增长显著，五大品种表观需求增长。
• 政策影响：铁矿石价格可能因监管措施而回落，钢材价格受其影响但跌幅较小。
• 市场动态：汽车行业促销频繁，新能源汽车市场表现突出。
• 国际影响：美国财政政策、硅谷银行暴雷、失业救济数据上升及沙特与美国的外交谈判均对市场产生影响。

建信期货研究发展部联系方式

• 团队信息：

  • 研究员：肖维、翟贺攀、吴凯航
  • 电话：021-60635725、021-60635736、021-60635735
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com、zhaihp@ccbfutures.com、wukh@ccbfutures.com

• 业务机构联系方式：

  • 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
  • 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211，电话：0755-83382269
  • 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
  • 其他营业部信息详见文档。

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