20230313-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_510kb

文档总结：兴证期货黑色研究团队2023年3月13日市场分析

核心内容概述

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，重点分析了2023年3月13日铁矿石与钢材市场的价格走势、基本面变化及政策环境，旨在为投资者提供市场参考。报告结合了近期中美经济数据、国内政策动态、市场供需变化等信息，综合判断黑色产业链短期走势。

主要观点

• 中美政策分化：美国2月经济数据超预期强劲，联储加息预期升温；中国两会公布经济增长目标，GDP增速低于市场预期，但财政政策扩大赤字，专项债额度达3.8万亿，显示国内稳增长力度增强。
• 货币财政双扩张：中国M2增速达12.9%，创七年新高，显示国内货币和财政政策正加大支持力度，有助于推动黑色产业链价格走强。
• 钢材需求回暖：2月全国重大开工项目投资高达9万亿，螺纹钢表需远超预期，库存加速去化，显示钢材需求持续恢复。
• 铁矿石供需变化：澳洲发运量环比增加，国内到港量也有所上升，铁水产量继续攀升，港口库存持续下降，支撑铁矿石价格。
• 短期走势偏强：综合基本面和政策面，黑色产业链短期或偏强运行，但需关注下周螺纹钢表需数据变化。

关键信息

一、铁矿石市场

现货价格

• 普式62%价格指数：129美元/吨（+1.1）
• 日照港超特粉：800元/吨（-1）
• PB粉：920元/吨（+3）

基差与价差

• 超特粉基差：107元/吨（+5）
• PB粉基差：60元/吨（+5）
• PB粉-超特价差：120元/吨（0）
• 卡粉-PB粉价差：90元/吨（-2）

期货价格

• 螺纹钢主力：4314元/吨（+1）
• 热卷主力：4396元/吨（-6）
• 铁矿05-09价差：55元/吨（-3）

二、钢材市场

现货价格

• 江苏三线螺纹钢HRB400E20mm：4250元/吨（+10）
• 上海热卷4.75mm：4400元/吨（0）
• 江苏钢坯Q235：4210元/吨（+10）

现货价差

• 热卷-螺纹：150元/吨（-10）
• 上海冷轧-热轧：430元/吨（+30）
• 上海中厚板-热轧：80元/吨（+10）
• 螺纹-钢坯（江苏）：189元/吨（0）

现货利润

• 华东螺纹（高炉）：117元/吨（+33）
• 华东螺纹（电炉）：103元/吨（+58）
• 华东热卷：58元/吨（+3）

期货主力与盘面利润

• 螺纹钢主力：4314元/吨（+1）
• 热卷主力：4396元/吨（-6）
• 螺纹05盘面利润：302元/吨（+11）
• 螺纹10盘面利润：347元/吨（-6）
• 热卷05盘面利润：384元/吨（+4）
• 热卷10盘面利润：438元/吨（-7）

期货价差

• 卷-螺主力价差：82元/吨（-7）
• 螺纹05-10价差：100元/吨（+10）
• 热卷05-10价差：91元/吨（+4）

市场资讯

1. 货币数据：2月末M2余额275.52万亿元，同比增长12.9%；2月社融规模增量为3.16万亿元，显示国内货币和信贷环境宽松。
2. 政策动态：自然资源部提出全面启动新一轮找矿突破战略行动，支持国内矿产资源勘探与开发。
3. 美国经济数据：2月非农就业人数增加31.1万，平均时薪同比增长4.6%，失业率3.6%，显示美国经济强劲。
4. 市场交易数据：3月10日全国主港铁矿石成交95.10万吨，环比下降14.6%；237家贸易商建材成交17.83万吨，环比下降14.3%。
5. 粗钢产量：Mysteel预估3月上旬全国粗钢产量回升至2950.48万吨，环比上升1.03%，同比上升11.12%。
6. 成本与利润：螺纹钢样本平均利润-24元/吨，热卷样本平均利润-13元/吨，中厚板样本平均利润-25元/吨。
7. 房地产政策：多地推出住房公积金新政，如“带押过户”、“商转公”等，支持房地产市场稳定。
8. 工程机械数据：2023年2月挖掘机销量21450台，同比下降12.4%，显示市场仍处调整期。

风险提示

• 政策不确定性：中美政策分化可能对市场产生不同影响，需密切关注后续政策动向。
• 市场供需变化：钢材需求是否持续回暖，铁矿石库存是否进一步下降，是影响价格的重要因素。
• 金融环境波动：美国加息预期升温，可能对全球市场造成扰动，需警惕资本流动风险。

总结

综上所述，2023年3月13日，中国黑色产业链在政策支持和需求回暖的推动下，整体偏强运行。中美经济政策分化，美国加息预期上升，而中国货币和财政政策双扩张，为市场提供支撑。铁矿石和钢材价格均有所上涨，基差和价差显示市场对供需关系的预期较为乐观。短期来看，黑色产业链或继续偏强，但需关注后续数据变化及政策执行效果。