行业景气观察：11月全球半导体销售额同比增幅收窄，电影票房景气度上行-20220105-招商证券-29页_1mb

11月全球行业景气度总结

核心内容概览

11月全球多个行业呈现分化趋势，部分行业景气度上行，部分则有所回落。传媒板块因元宇宙概念和假期效应表现强劲，而半导体销售额同比增幅略有收窄。在资源品方面，铁矿石价格上行，原油价格上涨，化工品多数上涨。消费领域，猪肉、鸡肉价格上涨，蔬菜价格下行。金融地产方面，货币市场净投放，A股换手率与成交额上行。

主要观点

1. 传媒板块景气度回升

• 原因：元宇宙概念升温、假期临近、电影票房收入上涨等多重因素推动传媒板块上行。
• 表现：本周传媒板块周涨幅达 8.99%，成为中信一级行业中涨幅最高板块。
• 趋势：短期受益于节日效应，中长期则因供给侧改革和成本下降趋势看好。

2. 信息技术产业

• 存储器价格上涨：4GB 1600MHz DRAM、32GB NAND flash、64GB NAND flash 存储器价格周环比上涨，分别达 1.96%、0.44%、5.57%。
• 智能手机出货量增速放缓：11月智能手机出货量同比上涨 25.70%，增速较上月收窄4.9个百分点。
• 全球半导体销售额增长：11月全球半导体销售额为496.9亿美元，同比增幅为 23.5%，美洲、日本、欧洲增速收窄，中国和亚太地区增速扩大。
• 互联网数据中心业务增长：1-11月互联网数据中心业务数同比增长 44.22%，增幅扩大。

3. 中游制造业

• 锂和钴材料价格上涨：DMC、正极材料、氢氧化锂、三元材料、多数钴材料价格周环比上涨，其中氢氧化锂涨幅最大（7.21%）。
• 光伏行业价格指数下行：光伏行业综合价格指数周环比下行 0.72%，组件和多晶硅价格指数下降，硅片价格指数上行。
• 航运指数波动：CCFI上行 1.33%，CCBFI下行 8.30%；BDI上行 3.07%，BDTI下行 8.14%。

4. 消费需求观察

• 肉类价格上行：生猪、猪肉价格周环比上涨，仔猪价格下行，自繁自养生猪养殖利润亏损收窄，外购仔猪养殖利润上行。
• 电影票房回暖：本周电影票房收入达 15.40亿元，周环比上涨 143.22%，观影人数和场次同步增长。
• 蔬菜和棉花价格变化：寿光蔬菜价格指数周环比下行 3.85%，棉花期货结算价上涨 3.19%，玉米期货结算价上涨 0.79%。

5. 资源品走势

• 钢材市场：建筑钢材成交量下行，钢坯和螺纹钢价格下跌，铁矿石价格上涨，港口库存增加。
• 煤炭市场：秦皇岛港动力煤报价下行，焦炭、焦煤、动力煤期货价上行，部分港口库存减少。
• 玻璃与水泥：玻璃价格下跌，全国及多个地区水泥价格指数下行。
• 国际原油：Brent原油价格周环比上涨 2.14%，WTI原油价格周环比上涨 1.33%，库存减少。
• 化工品价格：无机化工品多数下跌，纯碱跌幅较大；有机化工品多数上涨，纯苯、PTA、聚丙烯涨幅显著。
• 工业金属：铜、铝、锌、锡、镍等价格多数上涨，库存多数下降。
• 贵金属：黄金、白银现货价格上行，COMEX黄金期货价格上涨 0.46%，白银期货价格上涨 0.13%。

关键信息

1. 行业数据

• 全球半导体销售额：11月同比增长 23.5%，美洲、日本、欧洲增速收窄，中国和亚太地区增速扩大。
• 电影票房收入：本周达 15.40亿元，周环比增长 143.22%。
• 煤炭价格：秦皇岛港动力煤报价下行 11.39%，焦炭、焦煤、动力煤期货价上行。
• 工业金属价格：铜、铝、锌、锡、镍价格多数上涨，其中镍上涨 4.11%，锡上涨 1.89%。

2. 市场动态

• 货币市场净投放：本周净投放 6000亿元，隔夜SHIBOR利率上行 43bps 至 1.78%。
• A股市场活跃：换手率上行 0.18个百分点，日成交额上涨 8.75%。
• 地产市场：土地成交溢价率上行 5.59%，商品房成交面积下降 8.8%。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：部分行业可能因政策或市场环境变化导致增长放缓。
• 宏观经济波动：经济环境的不确定性可能影响多个行业的景气度。