20170417-长城证券-传媒周报_电影票房上演_速度与激情__21页_968kb

传媒行业周报总结（2017年4月17日）

核心内容概览

2017年4月17日发布的传媒行业周报指出，整体行业表现不佳，传媒指数周跌幅达-3.51%，低于沪深300及创业板指。在市场风险偏好较低的情况下，建议关注现金流稳定、安全边际较高的行业龙头，以及具有IP全产业链运营能力、影视剧头部内容制作方、移动游戏及端游、页游转移动端游戏优势的公司，还有紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的和重点地区国企改革标的。

主要观点

• 电影行业：《速度与激情8》上映两天即破10亿票房，预计可能超越《速度与激情7》的24.27亿票房纪录，但整体票房呈现下滑趋势，国产片表现低迷。
• 行业机会：今年电影行业机会更多来自于院线集中度的提升，行业龙头在并购整合后能更好地利用资源。
• 传媒行情：在当前市场环境下，现金流稳定、安全边际高的子行业龙头更受关注，国企改革进一步加速，将带来整合并购机遇。
• 重点推荐公司：包括新文化、骅威文化、迅游科技（停牌）、省广股份（停牌）及蓝色光标。

关键信息

行业表现

• 上周（2017.4.10-2017.4.14）：传媒板块整体下跌，各细分行业跌幅较大，其中广告营销和影视动漫跌幅最显著，分别为-5.41%和-5.45%。
• 市场对比：中信传媒指数跌幅-3.51%，表现较差，排名29个中信行业指数第27位。
• 个股表现：部分个股如印纪传媒、富春通信等跌幅较大，而部分个股如帝龙文化、宣亚国际等涨幅较好。

重点推荐公司盈利预测

行业数据概况

• 电影：《速度与激情8》表现强劲，但整体票房有所下滑，国产片势头萎靡。
• 电视剧综艺：未提供具体数据，但提到整体行业表现不佳。

上周重点新闻及公告

• 《速度与激情8》创下多项内地影史纪录。
• 网易云音乐获7.5亿元A轮融资。

重点公司动态及点评

• 影视动漫：部分公司如当代东方、北京文化、华谊兄弟等业绩增长或波动。
• 游戏：三七互娱、完美世界等公司因业务扩展和海外市场表现良好，业绩增长。
• 互联网：暴风集团、顺网科技等公司因业务调整和成本控制，业绩有所波动。
• 广告营销：利欧股份、麦达数字等公司因收购并表，业绩增长。
• 出版传媒：部分公司如皖新传媒、南方传媒等业绩稳定增长。

下周重点事件提醒

• 未提供具体事件，但建议关注相关公司的业绩披露及行业动态。

分析与建议

• 投资建议：建议重点关注渠道类标的如院线，具有IP全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方，移动游戏及端游、页游转移动端游戏优势的公司，紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的，以及重点地区国企改革标的。
• 行业趋势：行业集中度提升、IP全产业链运营、移动游戏转型、大数据应用及国企改革是主要关注点。

表格与图表目录

• 表1：上周互联网传媒行业市场表现
• 表2：上周传媒板块个股涨幅前十
• 表3：上周传媒板块个股跌幅前十
• 表4：2017年4月14日停牌股票
• 表5：2017年4月解禁个股情况
• 表6：已公告2016年年报的互联网传媒公司
• 表7：已公告2016年业绩快报的互联网传媒公司
• 表8：已公告2016年业绩预告的互联网传媒公司
• 图1：2016年下半年至今互联网传媒细分行业PE估值变化情况
• 图2：2016年至今北美及中国内地周末电影票房（万元人民币）

结论

整体传媒行业表现不佳，但行业龙头及具备转型和整合优势的公司仍具投资价值。建议投资者关注现金流稳定、安全边际高的子行业龙头，以及具备IP运营、移动游戏和大数据能力的公司，同时留意国企改革带来的整合机会。