20241220-浙商证券-2025年度低空经济投资策略_乘风而上_万里翱翔_39页_6mb

报告摘要

2025年低空经济投资策略总结

行业评级：看好

一、政策与机遇

低空经济政策支持力度加大，尤其是“五一”假期后，全行业低空经济板块行情显著，11月涨幅超100%。政策端包括《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030）》及《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030）》，明确低空交通、无人机反制、AAM、物流、救援等领域发展路径，同时浙江、湖南等20省已发布区域低空经济行动方案，规划目标涵盖千亿级产业。深圳作为先行者，在2024-2026年计划大规模建设低空起降设施，超1200个，推动机场、无人机物流、反制、5G-A基站等“双基建”。

二、基础设施先行

2025年为低空基建“窗口期”，主要围绕空中基建（起降场）和地面基建（5G-A、空管系统等）展开。尤其深圳将建超650个起降点，低空智联领域提前布局，有望在2-3年内迎来500亿级市场空间。无人机反制领域也被纳入重要议题，2026年市场规模或达30亿元，重点技术包含多传感器融合、蜂群反制、AI超低空监管系统建设。

三、技术创新为核心

飞控系统：预计将从Level 2“部分自动”向更高阶智能化演进，占eVTOL成本约45%，2030年市场规模将达130亿美元。
动力系统：包括混合动力、纯电动系统、活塞系统，主要厂商如中国航发、宗申航发在200-1000kW级发动机研发方面有突破。
三电系统：电池能量密度需达500Wh/kg级别，宁德时代等企业参与。
材料与检测：碳纤维复合材料占比达70%，用于结构件；第三方检测能力建设加速，行业标准体系紧追适航需求。

四、应用场景与市场潜力

低空物流：依托深圳等地区先行先试，预期物流需求增加，将推动货运无人机基础设施建设。
低空交通：UAM（城市空中交通）未来市场潜力巨大，2040年全球产值将达1万亿美元，中国将从2023年的50595亿元规模增长到2026年突破万亿元人民币。
低空应急：应急救援作业需求旺盛，2025年整机市场将突破300亿元。
低空消费及其他：低空观光、作业类应用场景全国推进中，如山西、内蒙古、黑龙江等重点城市已有所部署。