20260728-华泰期货-化工日报_青岛港口库存环比回升_10页_2mb

报告摘要

青岛港口库存环比回升总结

核心内容概述

本报告主要围绕天然橡胶及顺丁橡胶市场动态展开，涵盖价格、库存、产量、开工率、进出口数据及市场策略分析。重点提及青岛港口库存环比回升，同时分析全球及国内橡胶市场供需格局、价格波动及未来趋势。

主要观点与关键信息

一、市场要闻与数据

期货价格：
- RU主力合约收盘16760元/吨，环比微跌5元/吨。
- NR主力合约收盘14480元/吨，环比微跌5元/吨。
- BR主力合约收盘13120元/吨，环比下跌700元/吨。
现货价格：
- 云南产全乳胶上海市场价格16950元/吨，无变动。
- 青岛保税区泰混16560元/吨，无变动。
- 青岛保税区泰国20号标胶2190美元/吨，无变动。
- 青岛保税区印尼20号标胶2140美元/吨，无变动。
- 中石油齐鲁石化BR9000出厂价13600元/吨，无变动。
- 浙江传化BR9000市场价13200元/吨，环比下跌450元/吨。
进口数据：
- 2026年6月中国天然橡胶进口量48.32万吨，环比增加14.28%，同比增加4.27%。
- 2026年1-6月累计进口313.11万吨，累计同比增加0.17%。
轮胎产量：
- 2026年6月中国橡胶轮胎外胎产量10624.8万条，同比增加2.8%。
- 1-6月累计产量6.07362亿条，同比增长2%。
重卡销量：
- 2026年6月重卡市场批发销量预计11.5万辆，环比微增5%，同比上涨18%。
- 1-6月累计销量预计突破66万辆，同比增长22%。
全球天胶供需预测：
- 2026年5月全球天胶产量预计下降4.7%至99.7万吨，消费量预计上升4.9%至131万吨。
- 前5个月全球天胶累计产量下降2.2%至485万吨，累计消费量下降2.4%至622.2万吨。
- 2026年全球天胶产量预计同比增加2.4%至1533.7万吨，消费量预计同比增加1.3%至1555万吨。

二、市场分析

1. 天然橡胶市场

价格与价差：
- RU基差190元/吨（+5），RU与混合胶价差200元/吨（-5）。
- NR基差393元/吨（-1）。
- 全乳胶16950元/吨（+0），混合胶16560元/吨（+0），3L现货17800元/吨（+0）。
- STR20#报价2190美元/吨（+0），全乳胶与3L价差-700元/吨（+0）。
原料价格：
- 泰国烟片87.55泰铢/公斤（-1.25）。
- 泰国胶水75.50泰铢/公斤（+0）。
- 泰国杯胶68.00泰铢/公斤（+0）。
- 泰国胶水-杯胶价差7.50泰铢/公斤（+0）。
开工率：
- 全钢胎开工率65.42%（+2.77%）。
- 半钢胎开工率62.77%（+5.69%）。
库存：
- 天然橡胶社会库存668118吨（+693）。
- 青岛港口库存1196814吨（-13439）。
- RU期货库存149300吨（-180）。
- NR期货库存18243吨（-1207）。

2. 顺丁橡胶市场

价格与价差：
- BR基差-20元/吨（+200）。
- 丁二烯中石化出厂价10300元/吨（-350）。
- 齐鲁石化BR9000报价13600元/吨（+0），浙江传化BR9000报价13200元/吨（-450）。
- 山东民营顺丁橡胶12750元/吨（-550）。
- 顺丁橡胶东北亚进口利润-2693元/吨（-1447）。
开工率：
- 高顺顺丁橡胶开工率73.20%（+0.14%）。
库存：
- 顺丁橡胶贸易商库存7250吨（+1160）。
- 顺丁橡胶企业库存24350吨（+950）。

三、市场策略

RU及NR：中性偏强，原料价格高位及国内去库格局支撑胶价。
BR：谨慎偏空，原油价格回落拖累成本端，叠加下游需求清淡，价格承压。

四、风险提示

外部风险：美伊冲突进展、主产区天气变化。
内部风险：上游装置动态、下游需求波动。

五、图表说明

图1-图30：涵盖RU基差、NR基差、价差、库存、原料价格、生产毛利、丁二烯价格等关键指标，来源为隆众资讯及华泰期货研究院。

总结

本报告详细分析了2026年7月天然橡胶及顺丁橡胶市场的价格走势、库存变化、供需格局及未来策略。青岛港口库存环比小幅回落，但整体仍处于去库阶段，显示市场供应压力有所缓解。全球天胶产量下降，但消费量上升，中国作为主要消费国，产量和消费量均呈现温和增长趋势。市场策略方面，RU及NR维持中性，而BR因成本端压力呈现谨慎偏空态势。未来需关注美伊冲突、天气变化及下游需求波动等风险因素。

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