> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 青岛港口库存及市场分析总结 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年5月18日天然橡胶及顺丁橡胶的市场情况，包括价格变动、库存数据、供需变化及未来走势预测。同时，提供了全球及中国天然橡胶的进口、产量与消费量数据，以及重卡市场销量信息。 ## 主要观点 ### 天然橡胶市场 - **价格变动**： - RU主力合约收盘价为17690元/吨，较前一日上涨105元/吨。 - NR主力合约收盘价为14945元/吨，较前一日上涨100元/吨。 - BR主力合约收盘价为16195元/吨，较前一日上涨640元/吨。 - 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格为17600元/吨，上涨100元/吨；青岛保税区泰混价格为17150元/吨，上涨70元/吨；泰国20号标胶报价2280美元/吨，上涨10美元/吨；印尼20号标胶报价2180美元/吨，上涨10美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价15500元/吨，下跌100元/吨；浙江传化BR9000市场价15800元/吨，上涨300元/吨。 - **基差与价差**： - RU基差为-90元/吨，NR基差为658元/吨，RU与混合胶价差为540元/吨。 - 全乳胶与3L价差为-400元/吨，混合胶与丁苯价差为1650元/吨。 - **原料价格**： - 泰国烟片价格为86.55泰铢/公斤，胶水为84.00泰铢/公斤，杯胶为67.80泰铢/公斤，胶水-杯胶价差为16.20泰铢/公斤。 - **开工率**： - 全钢胎开工率为68.56%，环比上升21.27%；半钢胎开工率为74.67%，环比上升30.78%。 - **库存情况**： - 天然橡胶社会库存为715,215吨，环比下降3,500吨。 - 青岛港天然橡胶库存为1,327,272吨，环比上升8,492吨。 - RU期货库存为138,410吨，环比上升4,380吨；NR期货库存为35,583吨，环比下降806吨。 - **市场分析**： - 天然橡胶市场整体表现谨慎偏多，上游原料补库继续，但开割初期原料回升有限，原料价格维持强势支撑胶价。 - 下游轮胎需求表现较强，但库存压力可能限制后期开工率的进一步回升。 - 未来胶价可能因供应逐步回升而承压，但厄尔尼诺气候对产量的影响逻辑尚未改变，预计胶价延续偏强震荡。 ### 顺丁橡胶市场 - **价格变动**： - BR基差为-495元/吨，丁二烯中石化出厂价13,000元/吨，上涨100元/吨。 - 齐鲁石化BR9000报价15,500元/吨，下跌100元/吨；浙江传化BR9000报价15,800元/吨，上涨300元/吨。 - 山东民营顺丁橡胶报价15,550元/吨，上涨200元/吨。 - **开工率**： - 高顺顺丁橡胶开工率为62.14%，环比上升8.99%。 - **库存情况**： - 顺丁橡胶贸易商库存为6,860吨，环比下降390吨；企业库存为25,750吨，环比上升800吨。 - **市场分析**： - 顺丁橡胶价格整体中性，国内民营装置逐步重启，供应回升。 - 下游需求保持韧性，开工率小幅回升。 - 上游丁二烯价格坚挺，主要受霍尔木兹海峡通行量偏小影响。 - 顺丁橡胶自身供需矛盾不大，预计价格跟随原料波动，但上方空间受限。 ## 关键信息 - **全球天胶产量与消费量预测**： - 2026年3月全球天胶产量预计下降3.4%至78.6万吨，消费量预计下降3.3%至134.7万吨。 - 2026年第一季度全球天胶累计产量预计下降1.1%至309.3万吨，累计消费量预计下降3.6%至378.8万吨。 - 2026年全球天胶产量预计同比增加2.2%至1,532.4万吨；消费量预计增加1.4%至1,560.2万吨。 - **中国天胶进口情况**： - 2026年4月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）62.1万吨，同比下降9.3%。 - 1-4月中国进口总量为281.2万吨，同比下降2%。 - **重卡市场**： - 2026年4月中国重卡销量约12.5万辆，环比下降10%，同比增长43%。 - 1-4月累计销量约44.3万辆，同比增长26%。 ## 风险提示 - **伊朗冲突进展**：可能影响全球供应链和价格波动。 - **主产区天气变化**：对橡胶产量和供应有直接影响。 - **上游装置动态**：影响原料供应及价格。 - **下游需求波动**：可能影响橡胶消费及价格走势。 ## 图表概述 - **图1-图3**：展示RU、NR及混合胶的基差和价差变化趋势。 - **图4-图10**：反映泰国和中国橡胶原料价格及利润变化。 - **图11-图17**：展示橡胶库存、开工率及价格走势。 - **图18-图24**：分析青岛港口库存及顺丁橡胶市场动态。 - **图25-图30**：涉及顺丁橡胶产量、开工率及丁二烯相关数据。 ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 ## 投资咨询业务资格 - **证监许可【2011】1289号** ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不同时期可能发布不同观点。 - 报告内容仅供参考，投资者应自行判断，不承担任何法律责任。 - 本报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得使用或传播。 ## 公司总部 - **地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **电话**：400-628-0888 - **网址**：www.htfc.com ## 华泰期货 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **研究院**：华泰期货研究院 - **客服热线**：400-628-0888