20180506-国金证券-新三板策略报告_创新层缩量_流动性提升_仍待差异化制度利好_22页_3mb

新三板策略报告总结（2018.04.30-2018.05.06）

核心内容

本报告主要分析了2018年4月30日至5月6日期间新三板市场的整体表现，包括创新层改革、交易情况、挂牌与融资动态、IPO进展及市场其他重要事件。报告指出，创新层的优化政策提升了市场流动性，但对优质企业的吸引力仍有待观察。

主要观点

• 创新层改革：2017年12月22日股转发布分层、交易、信批组合新政，创新层进入“严进宽维持”阶段，预计创新层总规模不超过800家。
• 流动性提升：新一届创新层通过提高信息披露要求、优化交易制度和提高股权分散度，提升了市场流动性。
• 市场表现：上周三板成指微涨0.08%，而做市指数微跌1.01%。市场成交量和成交额环比分别减少60.47%和39.33%，其中做市企业成交量和成交额下降幅度较大。
• 行业分布：工业、信息技术和可选消费是新三板挂牌企业的主要行业，占比较高。
• 融资情况：上周定增募资总额为8亿元，主要流向工业和信息技术行业。
• IPO动态：上周无新增上市辅导企业，亦无终止IPO审核企业。
• 市场要闻：
  • 全国股转公司发布医药制造公司信息披露指引。
  • 新三板租赁公司出现“马太效应”，A股并购新三板公司热情高涨。
  • 快手参股新三板公司创动空间，拟募资近3000万元。

关键信息

交易概况

• 上周三板成指收盘1047.61，环比增加0.08%。
• 上周三板做市指数收盘884.31，环比减少1.01%。
• 市场成交量为3亿股，环比减少60.47%；成交额为12.6亿元，环比减少39.33%。
• 做市企业成交量和成交额分别为1.49亿股和4.74亿元，环比分别减少46.70%和26.46%。
• 集合竞价企业成交量和成交额分别为1.51亿股和7.87亿元，环比分别减少68.52%和45.10%。
• 本周成交均价为4.2元，环比上升53.48%。

挂牌概况

• 上周新增挂牌公司3家，总股本1.98亿股，流通股本0.32亿股。
• 截至5月6日，新三板挂牌公司总数达11367家，上周净减企业165家。
• 已挂牌企业总股本为6572.7亿股，流通股本为3478.07亿股。
• 挂牌企业行业分布前三为工业（3303家）、信息技术（3223家）、可选消费（1645家）。

融资概况

• 上周共发布16笔定增方案，计划募集资金8亿元，环比减少30.39%。
• 资金主要流向工业（33.08%）、信息技术（24.5%）和日常消费（22.5%）。
• 定增方案包括多个企业，如中鼎科技、龙凤山、创动空间等。

IPO动态

• 上周无新增上市辅导企业，亦无终止IPO审核企业。

市场其他要闻

• 全国股转公司发布医药制造公司信息披露指引。
• 新三板租赁公司出现“马太效应”，A股公司积极并购新三板企业。
• 快手拟近3000万元参股新三板公司创动空间。

风险提示

• 产品到期清退：部分新三板公司可能因产品到期而面临清退风险。
• 二级交投压力大：市场交易活跃度下降，可能影响投资者信心。
• 年报披露压力：新三板年报披露收官，创新层洗牌在即，部分企业未能按时披露年报，可能影响其市场表现。

国金新三板团队研究覆盖股票情况

• 团队研究覆盖了多个股票，涉及不同行业，如工业、信息技术、可选消费等。
• 研究覆盖股票的市值、净利润、市盈率等信息被详细列出，有助于投资者分析。

图表目录

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：竞价企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法）
• 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：竞价公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元）
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况
• 图表27：国金新三板团队研究覆盖股票情况
• 图表28：国金证券做市股票一览
• 图表29：国金证券主办挂牌股票一览

总结

本报告全面回顾了新三板市场在2018年4月30日至5月6日的运行情况，重点分析了创新层改革对市场流动性的影响、交易情况、挂牌与融资动态以及市场其他重要事件。同时，报告也指出了一些潜在风险，如产品到期清退和年报披露压力。通过这些分析，投资者可以更好地了解新三板市场的现状和未来趋势。