20170530-兴业证券-新三板周报_创新层维持一九分化_继续关注制度差异化供给_23页_1mb

新三板市场周报总结

核心内容概述

本周新三板市场整体呈现上涨趋势，成交量和成交额均环比上升。同时，创业板指数下跌，三板做市指数微跌。创新层维持一九分化格局，政策改革压力持续存在，但市场基本面仍是投资重点。风险提示包括系统性风险和业绩地雷。

主要观点

• 市场整体表现：三板指数上涨0.04%，创业板指数下跌2.3%。新三板成交量上涨15.52%，成交额上涨12.65%。
• 做市板块表现：做市板块成交量和成交额均环比上涨，但指数下跌。做市企业中340家涨幅为正，其中财安金融、能龙教育和华源股份涨幅居前；润成科技、海斯迪和楼市通网跌幅居前。
• 创新层调整：全国股转公司公布2017年创新层正式名单，新增69家，调出5家，整体维持一九分化，企业基本面仍为投资关键。
• 行业表现：金融、信息技术和工业成交量最大；信息技术、工业和材料成交额最大。电信服务、医疗保健和金融市盈率最高；电信服务、医疗保健和可选消费市净率最高。
• 融资情况：本周共有62家公司公布增发配股方案，合计拟募集资金75.20亿元。
• 新挂牌与做市公司：本周有31家公司公告在新三板挂牌转让，伊秀股份和超能国际开始做市。

关键信息

1. 新三板市场交易情况

• 总体交易：

  • 成交量：9.62亿股，环比上涨15.52%
  • 成交额：51.77亿元，环比上涨12.65%
  • 市盈率（PE）：39.48，环比上涨
  • 市净率（PB）：3.34，环比持平

• 分行业交易：

  • 涨幅前三行业：日常消费（3.23%）、金融（0.7%）、材料（0.51%）
  • 跌幅前三行业：医疗保健（-5.67%）、电信服务（-4.67%）、公用事业（-3.24%）
  • 成交量前三行业：金融（2.98亿股）、信息技术（1.86亿股）、工业（1.53亿股）
  • 成交额前三行业：信息技术（13.32亿元）、工业（8.72亿元）、材料（8.1亿元）

2. 做市板块交易情况

• 整体表现：

  • 做市板块成交量：3.34亿股，环比上涨0.17%
  • 做市板块成交额：18.32亿元，环比上涨15.38%
  • 做市板块PE：38.79，环比下跌
  • 做市板块PB：2.74，环比持平

• 个股表现：

  • 涨幅前三公司：财安金融（36.89%）、能龙教育（33.04%）、华源股份（27.44%）
  • 跌幅前三公司：润成科技（-25.67%）、海斯迪（-23.66%）、楼市通网（-23.34%）

3. 创新层与制度供给

• 创新层企业数量为1393家，占挂牌公司总数的11.79%，维持一九分化。
• 创新层未获得实质政策利好，反而面临更严格的信披义务。
• IPO加速导致优质挂牌公司流失，创新层改革势在必行。
• 制度差异化供给是未来改革方向，需自下而上把控企业基本面。

4. 风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对投资产生影响。
• 业绩地雷：部分公司可能存在业绩风险，需谨慎对待。

5. 重点公司推荐

结论

本周新三板市场表现积极，成交量和成交额均上涨，但创业板指数下跌，三板做市指数微跌。创新层维持一九分化，制度差异化供给成为关注重点。重点公司推荐中，多数被给予“买入”或“增持”评级，但需警惕系统性风险和业绩风险。未来，创新层改革和政策支持可能进一步推动市场发展。