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沪镍&不锈钢早报总结 —— 2023年4月11日

核心内容概述

本报告为2023年4月11日的沪镍与不锈钢市场早报，分析了近期市场动态、价格走势及影响因素，为投资者提供参考。

沪镍每日观点

基本面

• 供应：外盘休市，国内供应趋紧，部分贸易商上斯所交仓，进口货源偏紧，升水上升。
• 需求：不锈钢库存继续下降，但原料价格下行导致成本下压，价格下探未止，4、5月需求是否转好是筑底反弹的关键。
• 新能源：新能源汽车产销数据上升，提振原料需求。
• 中长线：供应过剩预期不变。
• 结论：中性。

技术面

• 基差：现货185200，基差6670，偏多。
• 库存：LME库存41716，上交所仓单879，总库存42595，均偏多。
• 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向下，中性。
• 主力持仓：净多，多减，偏多。
• 结论：短线20均线上下波动，日内交易。

不锈钢每日观点

基本面

• 现货价格：下跌，镍矿价格承压，库存下降，对4、5月需求有提升预期。
• 中长线：产能增量较充裕，长期供应过剩预期不变。
• 结论：中性。

技术面

• 基差：平均价格15262.5，基差627.5，偏多。
• 库存：期货仓单77844，-907，偏空。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：净多，持平，偏多。
• 结论：维持向下趋势，空头继续持有，站上15000出局，多头观望或日内交易。

影响因素总结

利多因素

• 全球与国内库存仍处于低位。
• 新能源汽车产销环比分别增长30%和28.7%，提振原料需求。
• 4、5月为需求旺季，市场对需求提升有较强预期。

利空因素

• 镍矿价格继续下行，成本下降。
• 镍铁进口回升，国内库存创新高，长期供应过剩预期不变。
• 国内精炼镍产量环比上升12.28%，同比上升14.55%，增加市场供应。

价格概览

库存与仓单数据

全国库存：124.52万吨，环比下降3.16万吨。
300系库存：73.74万吨，环比下降3.61万吨。

镍矿与镍铁价格

传统成本：

• 废钢生产成本：14474元/吨
• 低镍+纯镍成本：22569元/吨

按LME收盘价折合国内价格：182738元/吨。

结论与建议

• 沪镍：短线波动以20均线为主，建议日内交易。
• 不锈钢：维持向下趋势，空头继续持有，多头观望为主，建议关注15000关口。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。