20220923-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_供应增加库存回升_镍不锈钢上方存压_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结（2022.09.23）

核心内容概述

本周期货市场整体呈现震荡走势，沪镍和不锈钢期货价格均出现冲高回落。市场受到美联储加息政策和美元指数走强的影响，风险情绪受到压制。同时，供应端和需求端的变化也对价格走势产生影响，库存变化、基差波动及持仓调整成为关注重点。

主要观点

1. 市场走势分析

• 沪镍期货：沪镍2210合约冲高回落，受美联储鹰派政策影响，美元指数强势，抑制市场风险偏好。基本面方面，镍矿进口量环比下降，原料供应改善，但国内炼厂因利润驱动转产硫酸镍，导致精炼镍产量下降，印尼镍产品出口加快，对镍价形成压力。
• 不锈钢期货：不锈钢2210合约同样冲高回落，国内钢厂生产逐步恢复，印尼资源回国量增加，推动市场库存回升。下游需求转弱，导致不锈钢价格短期震荡偏弱。

2. 技术面与操作建议

• 沪镍：NI2210合约周度呈现上影阳线，行情不定，持仓减量，多头谨慎。操作建议为187000-200000区间高抛低吸。
• 不锈钢：SS2210合约周度呈现十字阴线，关注17300位置压力。操作建议为逢回升轻仓做空。

关键信息

1. 价格数据

• 镍生铁现货价格：低镍铁价格为5250元/吨，高镍生铁价格为1330元/镍点。
• 沪镍期货价格：192570元/吨。
• 不锈钢期货价格：16925元/吨。
• 镍不锈钢比价：11.38。
• 锡镍比价：0.95。

2. 基差数据

• 镍价基差：3330元/吨。
• 不锈钢基差：625元/吨。

3. 价差数据

• 沪镍近远月价差：10-01合约价差为6900元/吨。
• 不锈钢近远月价差：10-01合约价差为845元/吨。

4. 持仓数据

• 沪镍前20名净多持仓：11503手。
• 不锈钢前20名净多持仓：-1746手。

供应端分析

1. 镍矿供应

• 镍矿港口库存：全国主要港口镍矿库存为717.53万吨，环比增加。
• 进口盈利：镍进口盈利为2825元/吨，利润有所下降。

2. 电解镍产量

• 2022年8月电解镍产量：15716吨，环比下降3.5%。
• 7月精炼镍进口量：11701吨。

3. 镍库存情况

• SHF镍库存：3120吨。
• LME镍库存：52566吨，注销仓单为6816吨。

需求端分析

1. 不锈钢产量

• 2022年8月不锈钢产量：238.52万吨，其中300系产量为130.36万吨。
• 进出口数据：进口30.99万吨，出口34.67万吨。

2. 不锈钢库存

• 佛山不锈钢库存：116800吨，较上周下降5700吨。
• 无锡不锈钢库存：410300吨，较上周增加14200吨。

3. 不锈钢生产利润

• 不锈钢平均生产利润：-330元/吨，显示生产亏损有所收缩。

4. 终端行业恢复

• 房地产投资：2022年1-8月累计完成额90809亿元，同比下降7.4%。
• 家电行业：8月空调产量为1607.2万台。
• 汽车行业：8月汽车产量为242.6万辆，新能源汽车产量为69.1万辆。
• 工程机械行业：8月大中型拖拉机产量为32649台，挖掘机产量为21039台。

总结与展望

下周镍价预计震荡调整，受美联储鹰派态度和库存下降放缓影响，市场情绪偏弱。不锈钢价格则预计震荡偏弱，库存止降回升，下游需求转弱。建议投资者关注市场情绪和库存变化，采取高抛低吸策略。同时，关注镍不锈钢比价和锡镍比价的变动，以把握市场趋势。