20210226-华安证券-计算机行业_标准意见征求稿出炉_商用车车联网政策持续推进_7页_821kb

报告摘要

本报告分析了商用车车联网领域政策的最新进展及市场潜力，重点围绕《道路运输条例（修订草案征求意见稿）》和《汽车行驶记录仪》国家标准的修订，探讨其对行业带来的影响及投资机会。

政策导向明确
- 交通部发布的《道路运输条例（修订草案征求意见稿）》要求12吨以上载货车辆配备具有行驶记录功能的卫星定位装置和智能视频监控装置，并接入符合标准的监控平台。
- 国家标准《汽车行驶记录仪》修订同步推进，拟实施日期为2021年10月1日，强调智能网联技术的应用，推动商用车智能化、网联化发展。
技术升级与功能拓展
- 新标准强化了记录仪安装和使用质量要求，包括统一连接器、自检机制等。
- 提升产品技术先进性，支持北斗卫星定位系统，引入驾驶人面部识别技术。
- 完善数据采集、存储、传输及应用安全，新增音视频记录功能和数据分析系统。
市场增量潜力巨大
- 新标准将推动行驶记录仪和智能视频监控装置的换代和加装需求。
- 基于2019年数据，预计未来几年内，商用车智能网联设备年需求增量将超过800万辆，按1800元单价测算，有望带来百亿市场增量。
投资建议
- 重点推荐：锐明技术（商用车智能网联龙头）、鸿泉物联（商用车智能网联开拓者）、大华股份（智慧物联解决方案提供商和运营服务商）。
- 建议关注：海康威视（智能视频物联龙头）。

车型	2019年保有量（万辆）	渗透率	存量替代需求（万辆）	增量需求（万辆）	总需求（万辆）
载客汽车	77.67	50%	39	0	39
重载货车	700	50%	350	120	470
半挂牵引车	300	50%	150	140	290
合计	-	-	-	-	799

公司	2020E EPS（元）	2021E EPS（元）	2022E EPS（元）	2020E PE	2021E PE	2022E PE	评级
大华股份	1.28	1.51	1.91	16.37	13.87	10.97	买入
*海康威视	1.46	1.73	2.04	38.05	32.12	27.24	未评级
锐明技术	1.44	1.87	2.44	36.75	28.30	21.69	买入
鸿泉物联	0.89	1.27	1.81	39.83	27.91	19.59	买入