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清科2018年1月中国创业投资暨私募股权投资统计报告总结

核心内容概览

2018年1月，中国VC/PE市场整体表现疲软，投资案例数和金额均出现环比下滑。具体表现为：

• 全月共发生投资案例 521起，其中披露金额的案例 363起。
• 总投资金额为 112.45亿美元，环比下降 33.0%。
• 平均投资金额为 3097.80万美元。

主要观点与关键信息

1. 新三板融资市场表现惨淡

• 新三板定增案例数 65起，环比下降 52.2%。
• 新三板融资金额为 3.64亿美元，环比下降 70.1%。
• 本月新三板融资金额普遍较小，融资需求不高。
• 金额最高的三家企业分别为 瑞鹏股份（3619.30万美元）、汇生通（3189.38万美元）、中鼎联合（2236.31万美元）。

2. 投资规模分布

• 投资规模主要集中在 小额投资（≤1000万美元）和 中等投资（1000万-5000万美元）。
• 小额投资案例 237起，占披露金额案例数的 65.3%，金额 7.05亿美元，占比 6.3%。
• 中等投资案例 84起，占 23.2%，金额 19.16亿美元，占比 17.0%。
• 大额投资案例 42起，占 11.5%，金额 86.24亿美元，占比 76.7%。

3. 投资轮次分布

• A轮投资案例最多，共 166起，占 31.9%。
• A轮融资金额最高，达 21.55亿美元，占 19.2%。
• 天使轮案例 104起，占 20.0%，金额 175.51万美元，占 1.56%。
• E轮和F轮为投资规模最大的轮次，分别融资 1540.92万美元 和 1130.92万美元。

4. 行业投资情况

• 1月涉及 22个一级行业，IT、互联网、生物技术/医疗健康行业案例数居前三，分别占 22.5%、20.2% 和 9.6%。
• 互联网行业投资金额最高，达 30.14亿美元，占 26.8%。
• 电信及增值业务行业紧随其后，金额 23.39亿美元，占 20.8%。
• 金融行业金额 9.94亿美元，占 8.8%。
• 区块链相关企业融资活跃，近 20家 企业融资近 5亿美元，代表案例包括 IHT平台获投3000万美元。

5. 地域投资分布

• 投资案例数最多的是 北京（30.13%）、上海（17.85%） 和 深圳（12.67%）。
• 投资金额方面，北京 融资额达 61.60亿美元，占 54.8%，远超其他地区。
• 深圳 和 上海 分列第二、第三，金额分别为 10.32亿 和 7.46亿 美元。
• 北京地区 包揽 本月融资额较大的前六笔案例。

6. 退出情况

• 全月共发生 79起退出事件，退出金额 16.28亿美元，平均回报倍数 3.00倍。
• IPO退出 43起，占比 54.4%，金额 4.12亿美元，占 25.32%。
• 并购退出 36起，占比 45.6%，金额 12.15亿美元，占 74.68%。
• 并购退出持续保持热度，IPO退出金额环比大幅下降 44.1%。

总结

2018年1月，中国VC/PE市场整体投资活动放缓，新三板融资市场尤为低迷。尽管如此，互联网、区块链等新兴行业仍吸引大量资本关注，成为主要投资热点。北京作为投资活跃度最高的地区，主导了本月的融资格局，A轮和大额投资（≥5000万美元）占据主导地位。并购退出仍是主要退出方式，IPO退出金额大幅下滑，反映出市场对上市退出路径的信心不足。整体来看，市场仍以中小规模投资为主，但部分高增长行业和地域表现突出。