2024-03-10-北交所-湖北戈碧迦光电科技股份有限公司招股说明书_450页_7mb

湖北戈碧迦光电科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

湖北戈碧迦光电科技股份有限公司拟通过公开发行股票并在北京证券交易所上市。公司是一家专注于光学玻璃及特种功能玻璃研发、制造和销售的高新技术企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。本次发行采用直接定价方式，每股发行价格为10元，发行后总股本为138,250,000股，若全额行使超额配售选择权，总股本将增至141,250,000股，发行数量为2,300.00万股。本次发行由中信建投证券股份有限公司担任保荐人和主承销商。

主要观点

1. 业务发展

   • 公司主营业务包括光学玻璃和特种功能玻璃的研发、制造与销售，产品广泛应用于消费电子、医疗、核工业、石油勘探等领域。
   • 报告期内，公司产品收入结构发生显著变化，特种功能玻璃收入占比逐年上升，2023年达到64.00%，成为公司主要收入来源。
   • 2023年，公司主要客户为重庆鑫景，其贡献了61.12%的收入，公司存在对单一客户依赖的风险。

2. 财务状况

   • 2023年公司实现营业收入808,337,548.04元，归属于母公司所有者的净利润为104,211,217.38元，扣除非经常性损益后的净利润为125,199,816.73元。
   • 公司资产总计1,155,899,812.76元，资产负债率40.73%。毛利率为29.82%，高于同行业平均水平。
   • 公司研发投入占营业收入的比例为4.82%，持续加大研发投入，推动技术进步与产品创新。

3. 发行概况

   • 发行股票类型为人民币普通股，发行价格为10元/股，预计发行后市盈率为11.04倍（未考虑超额配售）或11.28倍（全额行使超额配售）。
   • 发行后每股净资产为6.20元/股（未考虑超额配售）或6.27元/股（全额行使超额配售）。
   • 预计募集资金净额为17,653.36万元（未考虑超额配售）或20,426.83万元（全额行使超额配售），主要用于扩产、研发中心建设及补充流动资金。

关键信息

一、重大事项提示

1. 重要承诺

   • 发行人及控股股东、实际控制人承诺招股说明书内容真实、准确、完整，若存在虚假记载等，将依法承担责任。

2. 滚存利润分配

   • 发行前滚存未分配利润将由新老股东按持股比例共同享有。

3. 股利分配政策

   • 公司将根据相关法规制定股利分配政策和决策程序，以保障投资者权益。

4. 产品收入结构变化

   • 光学玻璃收入占比从2021年的94.56%下降至2023年的35.35%，特种功能玻璃收入占比从4.93%上升至64.00%，其中纳米微晶玻璃贡献显著。

5. 客户结构变化

   • 2023年，前五大客户收入占比达67.30%，其中重庆鑫景贡献了61.12%的收入，客户集中度较高。

6. 重大风险提示

   • 诉讼及和解风险：公司与成都光明存在诉讼纠纷，已达成和解，支付和解金3,000万元，将减少2023年利润总额3,000万元。
   • 市场竞争风险：传统光学玻璃市场激烈，特种功能玻璃面临国际巨头竞争，毛利率存在下降风险。
   • 原材料价格波动风险：主要原材料成本占主营业务成本比例较高，价格波动可能影响公司盈利能力。
   • 能源供应风险：电力和天然气价格波动可能影响公司成本和毛利率。
   • 产品替代风险：随着新型光电材料的发展，公司可能面临玻璃材料被替代的风险。
   • 单一客户依赖风险：公司特种功能玻璃业务高度依赖重庆鑫景，若其需求或采购政策发生变化，将影响公司业绩。
   • 经营业绩波动风险：公司净利润波动较大，2023年业绩提升主要依赖纳米微晶玻璃产品，未来存在业绩波动风险。
   • 毛利率下滑风险：公司毛利率呈下降趋势，若技术无法持续领先，毛利率可能进一步下滑。
   • 存货规模及减值风险：公司存货金额较大，存在滞销或减值风险。
   • 政府补助政策变化风险：政府补助占净利润比例较高，若政策变化，可能影响公司盈利能力。
   • 财务内控不规范风险：公司曾存在财务不规范问题，已整改，但未来仍存在内控执行不力的风险。
   • 环保及安全生产风险：公司曾因环保问题被投诉，且生产涉及高温和化工材料，存在环保和安全风险。

二、发行决策及审批情况

• 公司已通过北交所上市委员会审议，并获得中国证监会注册批复（证监许可【2024】223号）。
• 发行方式为向战略投资者定向配售和网上定价发行相结合，战略配售股份限售期为6个月。
• 发行前市盈率为9.44倍，发行后市盈率为11.04倍，预计募集资金净额为17,653.36万元或20,426.83万元。

三、公司治理与创新特征

• 公司治理结构稳定，无特殊安排，实际控制人为虞顺积和虞国强。
• 公司具备多项核心技术，包括玻璃配方、窑炉设计、熔炼工艺、成型技术、检测技术等。
• 公司研发成果丰富，拥有64项有效专利，其中发明专利27项，实用新型专利37项。
• 公司曾获“国家专精特新小巨人企业”、“湖北省技术创新示范企业”等称号。

四、募集资金运用

• 募集资金将用于“特种高清成像光学玻璃材料扩产项目”、“光电材料研发中心建设项目”以及“补充流动资金”。
• 项目总投资额为34,735.90万元，募集资金投入额为20,000万元，不足部分由公司自筹解决。

结论

湖北戈碧迦光电科技股份有限公司是一家在光学玻璃及特种功能玻璃领域具有较强竞争力的高新技术企业。公司业务结构向特种功能玻璃倾斜，收入增长迅速，但同时也面临市场竞争加剧、原材料价格波动、单一客户依赖、毛利率下滑、存货管理、政府补助政策变化、财务内控不规范、环保及安全生产等多重风险。本次发行将有助于公司扩大产能、提升研发能力及增强市场竞争力，但投资者需充分关注公司所披露的风险因素，并审慎作出投资决策。