20250612-广发期货-_金融_日报_6页
报告摘要
股指期货价差日报总结
核心内容概述
2025年6月12日的股指期货价差日报提供了国内主要股指期货合约的期现价差、跨期价差及跨品种比值数据，反映了市场参与者对不同合约间价格差异的观察和分析。
主要观点与关键信息
一、期现价差
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF期现价差 | -15.83 | +8.64 | 29.90% | 26.60% |
| IH期现价差 | -9.74 | +6.66 | 26.60% | 23.10% |
| IC期现价差 | -31.75 | +8.05 | 38.10% | 39.20% |
| IM期现价差 | -42.51 | +5.38 | 90.00% | 29.00% |
分析：
- IF期现价差较前一日上涨8.64，处于历史1年分位数29.90%，全历史分位数26.60%，表明市场对IF合约的预期相对稳定。
- IH期现价差上涨6.66，处于历史1年分位数26.60%，全历史分位数23.10%，显示IH合约的价差处于较低水平。
- IC期现价差上涨8.05，处于历史1年分位数38.10%，全历史分位数39.20%，表明IC合约的价差有所上升。
- IM期现价差上涨5.38，处于历史1年分位数90.00%，全历史分位数29.00%，显示IM合约的价差处于较高水平。
二、IF跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -39.40 | -2.60 | 2.80% | 7.40% |
| 季月-当月 | -66.60 | +0.60 | 13.10% | 16.30% |
| 远月-当月 | -93.00 | +2.80 | 16.80% | 20.50% |
| 季月-次月 | -27.20 | +3.20 | 16.30% | 23.30% |
| 远月-次月 | -53.60 | +5.40 | 37.70% | 29.00% |
| 远月-季月 | -26.40 | +2.20 | 34.80% | 31.00% |
分析：
- 次月-当月价差下降，处于较低分位数，可能反映市场对短期走势的悲观情绪。
- 季月-当月价差微幅上升，处于中等分位数，显示市场对中长期走势预期有所改善。
- 远月-当月价差上升，处于中等偏上分位数，可能暗示市场对远期走势的乐观情绪。
- 季月-次月价差上升，处于中等分位数，显示市场对次月合约的预期有所上升。
- 远月-次月价差上升，处于较高分位数，表明市场对远期合约的预期增强。
- 远月-季月价差上升，处于中等分位数，显示市场对远期合约的预期有所改善。
三、IH跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -32.40 | -1.40 | 2.80% | 4.90% |
| 季月-当月 | -38.40 | -1.60 | 7.30% | 14.40% |
| 远月-当月 | -36.80 | -1.00 | 21.70% | 31.20% |
| 季月-次月 | -6.00 | -0.20 | 15.90% | 40.90% |
| 远月-次月 | -4.40 | +0.40 | 36.80% | 57.00% |
| 远月-季月 | 1.60 | +0.60 | 69.60% | 71.80% |
分析：
- 次月-当月价差下降，处于较低分位数，可能反映市场对短期走势的悲观情绪。
- 季月-当月价差微幅下降，处于中等分位数，显示市场对中长期走势预期略有下调。
- 远月-当月价差微幅下降，处于中等分位数，表明市场对远期合约的预期相对平稳。
- 季月-次月价差微幅下降，处于中等分位数，显示市场对次月合约的预期略有下降。
- 远月-次月价差上升，处于较高分位数，表明市场对远期合约的预期有所增强。
- 远月-季月价差上升，处于较高分位数，显示市场对远期合约的预期有所改善。
四、IC跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -73.60 | -4.20 | 11.40% | 12.70% |
| 季月-当月 | -182.80 | 0.00 | 12.20% | 19.50% |
| 远月-当月 | -307.80 | +0.20 | 10.20% | 23.60% |
| 季月-次月 | -109.20 | +4.20 | 14.30% | 24.70% |
| 远月-次月 | -234.20 | +4.40 | 9.00% | 25.50% |
| 远月-季月 | -125.00 | +0.20 | 12.20% | 28.80% |
分析：
- 次月-当月价差下降，处于较低分位数，可能反映市场对短期走势的悲观情绪。
- 季月-当月价差微幅上升，处于中等分位数，显示市场对中长期走势预期略有改善。
- 远月-当月价差微幅上升，处于中等偏低分位数，表明市场对远期合约的预期相对平稳。
- 季月-次月价差上升，处于中等分位数，显示市场对次月合约的预期有所改善。
- 远月-次月价差上升，处于较低分位数，表明市场对远期合约的预期有所增强。
- 远月-季月价差上升，处于中等偏低分位数，显示市场对远期合约的预期有所改善。
五、IM跨期价差
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -92.80 | +1.00 | 25.00% | 4.20% |
| 季月-当月 | -256.60 | +1.60 | 30.00% | 3.10% |
| 远月-当月 | -429.60 | +3.80 | 40.00% | 2.00% |
| 季月-次月 | -163.80 | +0.60 | 40.00% | 3.20% |
| 远月-次月 | -336.80 | +2.80 | 45.00% | 1.50% |
| 远月-季月 | -173.00 | +2.20 | 50.00% | 1.80% |
分析：
- 次月-当月价差上升，处于中等分位数，显示市场对次月合约的预期有所改善。
- 季月-当月价差上升，处于中等分位数，表明市场对中长期走势预期略有增强。
- 远月-当月价差上升，处于中等分位数，显示市场对远期合约的预期有所改善。
- 季月-次月价差上升，处于中等分位数，显示市场对次月合约的预期有所增强。
- 远月-次月价差上升，处于中等偏上分位数，表明市场对远期合约的预期有所改善。
- 远月-季月价差上升，处于中等偏上分位数，显示市场对远期合约的预期有所增强。
六、跨品种比值
| 比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.4874 | -0.0022 | 63.10% | 41.70% |
| 中证500/上证50 | 2.1518 | +0.0004 | 56.10% | 39.10% |
| 沪深300/上证50 | 1.4467 | +0.0024 | 44.20% | 44.00% |
| 中证1000/沪深300 | 1.5885 | -0.0056 | 76.60% | 43.50% |
| IC/IF | 1.4853 | -0.0034 | 65.10% | 59.20% |
| IC/IH | 2.1478 | -0.0019 | 56.50% | 49.30% |
| IF/IH | 1.4460 | +0.0020 | 42.60% | 37.30% |
| IM/IF | 1.5840 | -0.0077 | 80.80% | 80.80% |
分析：
- 中证500/沪深300比值下降，处于较高分位数，表明中证500相对于沪深300有所走弱。
- 中证500/上证50比值上升，处于中等分位数，显示中证500相对于上证50有所走强。
- 沪深300/上证50比值上升，处于中等分位数，表明沪深300相对于上证50有所走强。
- 中证1000/沪深300比值下降，处于较高分位数，显示中证1000相对于沪深300有所走弱。
- IC/IF比值下降，处于中等偏高分位数，表明IC相对于IF有所走弱。
- IC/IH比值下降，处于中等偏高分位数，显示IC相对于IH有所走弱。
- IF/IH比值上升，处于中等分位数，表明IF相对于IH有所走强。
- IM/IF比值下降，处于较高分位数，显示IM相对于IF有所走弱。
总结
整体来看，股指期货价差在6月12日呈现部分合约价差上升、部分价差下降的趋势。其中，IM期现价差和跨期价差显著上升，处于较高分位数，表明市场对IM合约的预期有所改善。IF和IH的期现价差和跨期价差则相对稳定，部分小幅波动。IC合约的价差变化相对较大，处于中等偏高分位数。跨品种比值显示，中证500和中证1000相对于沪深300和IF有所走弱，而沪深300和IF相对于IH有所走强。整体市场情绪较为谨慎，但部分合约显示出一定的上涨预期。
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