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报告摘要
香港及中國市場日報 - 2021年7月28日總結
核心內容概述
本日報主要聚焦於新城悅服務的盈利預期、市場指數表現、商品價格走勢及政策對物業管理行業的影響。此外，還包括近期發佈的經濟數據與市場情緒分析。
新城悅服務 (1755 HK)
- 盈利預期：預計2021年上半年淨利潤同比增長不低於45%，達到人民幣2.74億元。
- 增長動力：
- 在管建築面積增加，截至1H21末約為1.22億平方米，淨增逾2000萬平方米。
- 增值服務收入增長。
- 合約面積：截至1H21末，合約面積約為2.5億平方米，淨增加約4,700萬平方米，其中2200萬平方米為協力廠商面積，包含1000萬平方米非住宅業務（如學校和醫院）。
- 業務拓展：首次涉足醫院業態，為未來業務擴張奠定基礎。
- 投資建議：股價近期下跌23%，但21財年市盈率為19.0倍，相對行業平均折讓16%。未來並購增長及政策明確可能成為股價催化劑，但宏觀環境不確定，建議投資者保持謹慎。
市場指數表現
香港及中國市場
| 指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 25,086 | -4.2% | -7.9% |
| 中貢企業指數 | 8,879 | -5.1% | -17.3% |
| 纖筹指數 | 3,624 | -2.1% | -4.6% |
| 滬深300指數 | 4,751 | -3.5% | -8.8% |
| 上海A股 | 3,544 | -2.5% | 5.5% |
| 上海B股 | 256 | -1.4% | 5.5% |
| 深圳A股 | 2,439 | -3.3% | 0.1% |
| 深圳B股 | 1,186 | -1.9% | 9.2% |
美國市場
| 指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 美國道指 | 35,058 | -0.2% | 14.5% |
| 標普500 | 4,401 | -0.5% | 17.2% |
| 美國納斯達克 | 14,660 | -1.2% | 13.8% |
日本及歐洲市場
| 指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 日經平均 | 27,738 | -0.8% | 1.1% |
| 英國富時 | 6,996 | -0.4% | 8.3% |
| 法國證商公會 | 6,531 | -0.7% | 17.7% |
| 德國法蘭克福 | 15,519 | -0.6% | 13.1% |
商品價格走勢
| 商品 | 收市價 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 金價 (美元/盎司) | 1,799 | 0.1% | -5.3% |
| 鈉價 (美元/盎司) | 1,792 | 1.8% | 38.7% |
| 銅價 (美元/盎司) | 24 | -2.0% | -6.5% |
| 原油 (美元/桶) | 71 | -20.3% | 48.4% |
| 銅價 (美元/盎司) | 9,758 | 2.5% | 25.7% |
| 鋅價 (美元/盎司) | 2,490 | -0.5% | 25.8% |
| 鉛價 (美元/盎司) | 1,054 | -1.3% | -1.5% |
| 鋅價 (美元/盎司) | 2,982 | 0.7% | 8.4% |
| 小麥 (美分/蒲式耳) | 674 | -0.4% | 5.5% |
| 玉米 (美分/蒲式耳) | 546 | -0.1% | 25.9% |
| 黄豆 (美分/蒲式耳) | 1,359 | 0.1% | 22.9% |
| PVC (美元/噸) | N/A | N/A | 6.3% |
| CRB 指數 | 218 | 0.7% | 3.0% |
| BDI | N/A | N/A | 135.0% |
市場情緒與信貸風險
| 國家 | 信貸違約掉期-美元五年期 | 5日升跌 |
|---|---|---|
| 爱尔兰 | 83 | -2.4% |
| 意大利 | 139 | -0.6% |
| 葡萄牙 | 207 | -0.0% |
| 西班牙 | 108 | 0.3% |
| 波動率指數 | 19 | -1.9% |
政策影響
- 物業管理行業：住建部等八部門發佈通知，強調物業公司需按合同提供服務與收費，不得隨意侵佔公共區域。
- 投資者情緒：對政策影響感到擔憂，尤其是可能推出的行業規範（如k-12教育）和合約面積增速放緩。
- 房地產市場：受降杠杆趨勢影響，可能無法提供足夠的合約面積，對行業增長造成壓力。
研究報告與分析員
| 日期 | 公司 | 分析員 |
|---|---|---|
| 7月27日 | 中產集團 (382 HK) | 戴怡寧 |
| 7月7日 | 創夢天地 (1119 HK) | 戴怡寧 |
| 6月23日 | 滬友智造科技集團 (726 HK) | 卢逸安 |
| 6月16日 | 微盟集團 (2013 HK) | 戴怡寧 |
| 4月26日 | 中產集團 (382 HK) | 卢逸安 |
| 4月15日 | 建橋教育 (1525 HK) | 卢逸安 |
| 4月1日 | 創夢天地 (1119 HK) | 戴怡寧 |
| 3月30日 | 北控城市資源 (3718 HK) | 卢逸安 |
| 3月5日 | 信義能源 (3868 HK) | 卢逸安 |
| 3月3日 | 信義光能 (968 HK) | 卢逸安 |
重大股東交易
| 上市法人名稱 | 大股東名稱 | 股份數目 | 平均價 (HKD) |
|---|---|---|---|
| 中国升海集团有限公司 | 李东凡 | 32,000(L) | 1.9700 |
| 中国生物製藥有限公司 | 谢忻 | 3,000,000(L) | 6.2763 |
| 中国生物製藥有限公司 | 谢炳 | 15,300,000(L) | 6.3942 |
| 祈福生活服務控股有限公司 | 何湛 | 100,000(L) | 0.5300 |
| 中国创新生活服务控股有限公司 | 上海海通證券資產管理有限公司 | 171,720,000(L) | 0.0111 |
| 北控城市資源集團有限公司 | 李海楓 | 800,000(L) | 0.8750 |
| 建滔集團有限公司 | Hallgain Management Limited | 200,000(L) | 41.5000 |
| 建滔集團有限公司 | 莊堅琪 | 10,000(L) | 40.5000 |
| 德基科技控股有限公司 | 蔡鴻能 | 608,000(L) | 1.3845 |
| 時代鄭里控股有限公司 | Best Source Ventures Limited | 1,580,000(L) | 5.2346 |
| 時代鄭里控股有限公司 | East Profit Management Limited | 1,580,000(L) | 5.2346 |
| 時代鄭里控股有限公司 | Renowed Brand Investments Limited | 1,580,000(L) | 5.2346 |
| 時代鄭里控股有限公司 | SUPER REACH VENTURES LIMITED | 1,580,000(L) | 5.2346 |
| 時代鄭里控股有限公司 | 岑剑雄 | 1,580,000(L) | 5.2346 |
| 時代鄭里控股有限公司 | 李一萍 | 1,580,000(L) | 5.2346 |
| 毅興行有限公司 | 許世聰 | 1,264,000(L) | 0.4959 |
| 玖源化工(集團)有限公司 | Bank of Communications Co., Ltd. | 4,400,000(L) | 0.0892 |
| 玖源化工(集團)有限公司 | BOCOM International Holdings Company Limited | 4,400,000(L) | 0.0892 |
| 綠地香港控股有限公司 | 王照菱 | 11,010,448(L) | 0.0000 |
| 美亞娛樂資訊集團有限公司 | 李國興 | 300,000(L) | 0.0940 |
| 美臻集團控股有限公司 | Angel Sense Limited | 900,000(L) | 3.6200 |
| 美臻集團控股有限公司 | Rainbow Galaxy Limited | 900,000(L) | 3.6200 |
| 美臻集團控股有限公司 | 張瑞蓮 | 900,000(L) | 3.6200 |
| 美臻集團控股有限公司 | 蔡少偉 | 900,000(L) | 3.6200 |
| 長沙遠大住宅工業集團股份有限公司-內資股 | 張劍 | 2,545,700(L) | CNY 20.0000 |
| 長沙遠大住宅工業集團股份有限公司-內資股 | 張劍 | 5,000,000(L) | CNY 20.0000 |
| 馬鞍山鋼鐵股份有限公司-H股 | Baosteel Hong Kong Investment Company Limited | 18,097,958(L) | HKD 3.5269 |
| 馬鞍山鋼鐵股份有限公司-內資股 | 中国宝武钢铁集团有限公司 | 18,097,958(L) | HKD 3.5269 |
| 麗新發展有限公司 | 余卓兒 | 6,030,000(L) | HKD 6.2647 |
| 麗新發展有限公司 | 余少玉 | 6,030,000(L) | HKD 6.2647 |
| 麗新發展有限公司 | 余少玉 | 6,030,000(L) | HKD 6.2647 |
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