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报告摘要
香港及中國市場日報 - 2022年5月24日
核心内容概述
本日報聚焦於中國船舶租賃（3877 HK）的業務更新與市場表現，並提供了全球及本地市場指數、商品價格、匯率及經濟數據的概覽。同時，報告還提及了近期的投資研究報告與大股東交易動向。
中国船舶租赁业务简评
企业消息与业绩回顾
- 业务范围：从事船舶的融资租赁、经营租赁业务，以及船舶经纪和贷款服务。
- 2021年业绩：
- 收入同比增长32.7%至24.70亿港元。
- 盈利同比增长22%至13.51亿港元，净利率为54.7%。
- 2022年目标：
- 船队规模预计在年底增至170-180艘（目前为158艘）。
- 第二季度收入与盈利预计维持第一季度的增长速度（收入同比增长62%至7.68亿港元，盈利同比增长69%至4.7亿港元）。
主要优势
- 扩大船队规模：集团拥有158艘船舶，其中130艘为运营船，28艘在建。
- 高利用率：当前船队利用率已达100%。
- 市场前景：
- 预计2022年全球海运贸易周转量同比增长4%，主要因市场供需错配及对生活物资、大宗干散货和LNG的需求旺盛。
- 全球船队运力预计同比减少0.4%，供应链中断和港口拥堵问题短期内难以缓解，将为行业提供有利环境。
风险提示
- 加息影响：公司2021年平均有息负债成本为1.9%，较2020年的3%有所下降，但负债总额约为300亿港元，杠杆率为2.9倍。
- 盈利能力压力：管理层预期今年借贷成本将上升，可能对盈利能力造成负面影响。
- 增长放缓：2022年船队规模增速预计低于2021年（预计+7.6-14% vs 2021年+16%）。
- 投资建议：鉴于上述因素，建议投资者在当前水平保持观望。
市场指数表现
| 指数名称 | 收市价 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 20,470 | -1.2% | -12.5% |
| 中贡企业指数 | 7,022 | -1.4% | -14.7% |
| 红荐指数 | 3,900 | 0.1% | 0.0% |
| 沪深300指数 | 4,053 | -0.6% | -17.9% |
| 上海A股 | 3,298 | 0.0% | 5.5% |
| 上海B股 | 301 | -0.2% | 5.5% |
| 深圳A股 | 2,086 | 0.6% | -21.2% |
| 深圳B股 | 1,087 | 0.5% | -7.4% |
全球市场指数表现
| 指数名称 | 收市价 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 美国道指 | 31,880 | 2.0% | -12.3% |
| 标普500 | 3,973 | 1.9% | -16.6% |
| 纳斯达克指数 | 11,535 | 1.6% | -26.3% |
| 日经平均指数 | 26,950 | -0.2% | -6.4% |
| 英国富时指数 | 7,513 | 1.7% | 1.7% |
| 法国证商公会指数 | 6,358 | 1.2% | -11.1% |
| 德国法兰克福指数 | 14,175 | 1.4% | -10.8% |
商品价格动态
主要商品价格（单位：美元/盎司或美元/桶）
| 商品 | 收市价 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 金 | 1,853 | 0.4% | 1.3% |
| 银 | 1,763 | 4.5% | 11.6% |
| 原油 | 110 | 22.7% | 45.9% |
| 铜 | 21 | 0.1% | -6.6% |
| 铜（美元/盎司） | 9,548 | 1.4% | -1.8% |
| 锌 | 2,956 | 1.7% | 5.3% |
| 铅 | 961 | 0.4% | -1.0% |
| 锌（美元/盎司） | 3,786 | 1.9% | 7.1% |
| 小麦 | 1,190 | 1.8% | 54.8% |
| 玉米 | 786 | 1.0% | 31.8% |
| 黄豆 | 1,687 | -1.1% | 24.0% |
| PVC | N/A | N/A | -4.9% |
| CRB指数 | 315 | 0.5% | 3.0% |
| BDI指数 | 50.8% | - | - |
汇率数据
| 货币 | 1美元兑 | 1港元兑 | 1欧元兑 | 1日元兑 | 1瑞郎兑 | 1人民币兑 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 美元 | - | 7.849 | 0.935 | 127.900 | 0.966 | 6.650 |
| 港元 | 0.127 | - | 0.119 | 16.293 | 12.300 | 0.847 |
| 欧元 | 1.069 | 8.393 | - | 136.740 | 0.731 | 7.103 |
| 日元 | 0.008 | 6.137 | 0.731 | - | 0.755 | 0.052 |
| 瑞郎 | 1.036 | 8.130 | 0.969 | 132.469 | - | 6.888 |
| 人民币 | 0.150 | 1.180 | 0.141 | 19.212 | 0.145 | - |
最新研究报告
| 日期 | 公司 | 分析员 |
|---|---|---|
| 2022年5月16日 | 汽车板块月度更新 | 崔喻盛 |
| 2022年5月12日 | 龙源电力(916 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年5月4日 | 完美医疗(1830 HK) | 李锦明 |
| 2022年5月3日 | 中产集团(382 HK) | 戴怡宁 |
| 2022年5月3日 | 东方电气(1072 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年4月27日 | 永达汽车(3669 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年4月26日 | 完美医疗(1830 HK) | 戴怡宁/李锦明 |
| 2022年4月25日 | 维达(3331 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年3月25日 | 361度(1361 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年3月16日 | 永达汽车(3669 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年3月3日 | 信义能源(3868 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年3月1日 | 信义玻璃(868 HK) | 李锦明 |
| 2022年2月16日 | 中产集团(382 HK) | 戴怡宁 |
| 2022年1月20日 | 361度(1361 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年1月14日 | 滨江服务(3316 HK) | 李锦明 |
| 2022年12月15日 | 美东汽车(1268 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年11月17日 | 中产集团(382 HK) | 戴怡宁 |
| 2022年10月27日 | 信利国际(732 HK) | 王珏 |
| 2022年9月10日 | 信利国际(732 HK) | 王珏 |
| 2022年9月9日 | 361度(1361 HK) | 新华汇富研究 |
| 2022年3月3日 | 信义能源(3868 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年1月14日 | 滨江服务(3316 HK) | 李锦明 |
| 2022年12月15日 | 美东汽车(1268 HK) | 崔喻盛 |
| 2022年11月17日 | 中产集团(382 HK) | 戴怡宁 |
| 2022年10月27日 | 信利国际(732 HK) | 王珏 |
| 2022年9月10日 | 信利国际(732 HK) | 王珏 |
| 2022年9月9日 | 361度(1361 HK) | 新华汇富研究 |
大股东交易动向
| 上市法人名称 | 大股东名称 | 买卖股份数 | 平均价（港元） |
|---|---|---|---|
| 龙辉国际控股有限公司 | 袁明捷 | 80,000(L) | 0.0760 |
| 中国金属资源利用有限公司 | CHINA HUARONG INTERNATIONAL HOLDINGS LTD | 500,000,000(L) | 0.4650 |
| 中国金属资源利用有限公司 | 中国华融资产管理股份有限公司 | 500,000,000(L) | 0.4650 |
| 保发集团国际控股有限公司 | 石美珍 | 363,000(L) | 0.2398 |
| 保发集团国际控股有限公司 | 简健光 | 363,000(L) | 0.2398 |
| 信和置业有限公司 | 黄志祥 | 30,000(L) | 11.3133 |
| 信邦控股有限公司 | 朱君华 | 27,000(L) | 2.0489 |
| 信邦控股有限公司 | 马晓明 | 27,000(L) | 2.0489 |
| 东软教育科技有限公司 | 刘积仁 | 127,200(L) | 3.8981 |
| 盛龙锦秀国际有限公司 | 盛英明 | 790,000(L) | 0.2010 |
| 盛龙锦秀国际有限公司 | 盛英明 | 790,000(L) | 0.2010 |
| 盛龙锦秀国际有限公司 | 陈德琴 | 790,000(L) | 0.2010 |
| 盛龙锦秀国际有限公司 | 陈志贤 | 790,000(L) | 0.2010 |
| 绿色动力环保集团股份有限公司-H股 | Tenbagger Capital Management CO.,LTD | 100,000(L) | 3.1800 |
| 金地商置集团有限公司 | Gemdale Corporation | 3,000,000(L) | 0.7800 |
| 金界控股有限公司 | Chen Lip Keong | 158,000(L) | 6.1629 |
| 金厦商贸集团有限公司 | 王恒 | 2,000(L) | 5.5600 |
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