> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # UR周报20260607总结：需求空档期，尿素震荡趋弱 ## 核心内容 ### 市场概述 2026年6月7日的UR周报指出，尿素市场正处于震荡下行阶段，后期价格中枢可能有所下降。尿素价格在现实需求走弱和出口消息炒作之间波动，整体表现偏弱。 ### 基本面分析 - **成本端**：近期煤炭价格震荡运行，煤价重心有所抬升，尿素成本支撑在1550-1600元/吨之间。天然气价格保持稳定，但气制尿素利润维持低位。 - **供应端**：六月国内部分装置有检修计划，但整体影响较小，国内产量和开工率仍处于高位，供应端维持宽松格局。 - **需求端**：农业需求进入尾声，春耕扫尾，农需支撑减弱。工业复合肥企业开工率回落至低位，其他工业需求维持刚需采购。整体需求边际走弱。 - **出口端**：第一批出口配额总量约300万吨，整体影响偏中性。在国际尿素价格快速回落的情况下，国内取消出口限价，可能为市场带来短期支撑。 ## 主要观点 ### 价格趋势 - 国内尿素市场价格小幅下调，主流地区价格环比下跌40-50元/吨。 - 尿素价格在出口情绪逐渐消化后，主要受供需基本面影响，整体呈现震荡趋弱态势。 ### 产业链操作建议 | 参与角色 | 行为导向 | 情形导向 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保衍生品 | 买卖 | 套保比例(%) | 入场价格 | 相关场外产品 | |----------|----------|----------|----------|----------|------------|------|--------------|----------|----------------| | 煤化工生产企业 | 库存管理 | 有库存，担心价格下跌 | 多 | 卖出期货套保 | UR609 | 卖出 | 100 | 1800 | - | | 贸易商 | 库存管理 | 有库存，寻求高价卖出 | 多 | 卖出期货套保 | UR609 | 卖出 | 100 | 1800 | - | | 终端客户 | 库存管理 | 有库存，担心价格下跌 | 多 | 卖出期货套保 | UR609 | 卖出 | 100 | 1800 | - | | 终端客户 | 采购管理 | 采购尿素，担心价格上涨 | 空 | 买入虚值看涨期权，卖出部分看跌期权 | UR609C1800、UR609P1700 | 买入/卖出 | 50/50 | 35/15 | - | ## 关键信息 ### 价格变化 - 尿素出厂价格小幅下降，煤制尿素利润有所收缩。 - 山西无烟煤制成本为1606元/吨，利润为133元/吨；河南烟煤制成本为1379元/吨，利润为410元/吨。 ### 区域价差 - 各区域价差处于正常区间，未出现明显异常。 - 山东与河南价差为0元/吨；山东与山西价差为140元/吨；河南与山西价差为100元/吨。 ### 风险要素 - 国际地缘冲突 - 国内政策调整 - 煤炭价格大幅波动 ## 数据关注点 - 每周三尿素企业库存 - 每周四复合肥开工率和尿素港口库存 - 出口政策落地情况 ## 市场展望 - 建议动态跟踪国内出口政策变化以及夏季用肥需求。 - 尿素企业库存快速累库至历年同期中性偏高水平，需关注后续库存变化情况。 ## 附图与图表 - 尿素价格周度变化 - 尿素区域价差 - 尿素生产利润 - 尿素与其他化肥比价 以上为UR周报20260607的详细总结，涵盖核心内容、主要观点、关键信息及市场展望。