2022-09-22-港交所-中国通号_2022中期报告_339页_2mb

中国通号半年度报告总结

核心内容概述

中国通号（China Railway Signal & Communication Corporation Limited）是一家在中华人民共和国注册成立的股份有限公司，主要业务涵盖轨道交通控制系统及其衍生业务，包括轨道交通配套工程施工、市政信息化及配套工程总承包、海外轨道交通建设等。公司股票分别在上海证券交易所科创板（代码：688009）和香港联合交易所有限公司主板（代码：03969）上市，未涉及非经常性损益或存托凭证相关事项。

主要观点与关键信息

1. 财务表现

• 营业收入：2022年上半年为18,383,362,437.75元，同比增长2.90%。
• 归属于上市公司股东的净利润：1,934,084,073.92元，同比增长5.08%。
• 研发投入占比：4.11%，同比下降0.13个百分点。
• 研发费用：本期为648,574,665.76元，同比增长0.80%。
• 研发成果：新增申请专利596项，新增授权专利319项，累计有效授权专利3,521项。
• 合同总额：2022年上半年累计新签合同总额为286.66亿元，同比下降11.81%。
• 在手订单：截至2022年上半年，公司拥有在手订单1440.08亿元。

2. 核心技术与研发进展

公司拥有3,521项注册专利，核心技术包括：

• 列车运行控制
• 列车自动无人驾驶技术
• 货运铁路综合自动化技术
• 行车指挥自动化技术
• 轨道交通智能检测运维技术
• 列控系统集成技术
• 安全计算机平台技术
• 移频键控信号安全调制解调技术
• 道岔转换技术
• 轨道交通仿真测试技术
• 基于空间多物理场耦合的高精度仿真技术
• 轨道交通安全产品制造技术
• 宽带无线通信行业应用技术
• 轨道交通综合视频监控技术
• 区域轨道交通协同运输与服务技术
• 轻型轨道交通智能运输与控制技术
• 列车自主运行技术
• 基于北斗定位的列车自主运行控制技术
• 全电子计算机联锁控制技术
• 高速铁路通信信号培训系统
• 轨旁目标控制器的开发
• 轨道交通机电一体化系统及装备研究
• 城市轨道交通安防集成平台
• 高速磁浮/低真空管道高速列车运控系统研究及装备研制

公司完成了多个项目研发，如重载货运列车自组网高密度自动运行控制系统、基于北斗的列控系统、全电子联锁CBTC系统等，并在多个项目中取得阶段性成果。

3. 核心竞争力分析

• 市场地位：公司是国内高铁控制系统领先供应商，市占率稳居第一；城市轨道交通控制系统市场占有率约为50%。
• 科技创新能力：公司拥有超过3,500项注册专利，核心技术实现100%自主化，推动了高铁、普铁、重载、城轨等领域的技术发展。
• 工程管理经验：公司参与了多次国家铁路大提速和全部重大高铁项目，拥有丰富的工程经验和良好的品牌形象。
• 全产业链服务能力：公司提供从投融资到系统交付、运维维护的一站式服务，拥有全国13个现代生产基地，覆盖轨道交通全领域。
• 高可靠性和安全性：公司产品符合国际标准（如EN50126），并实施严格的质量控制体系，确保产品安全可靠。

4. 风险提示

• 核心竞争力风险：行业技术更新快，若研发进度滞后，可能影响产品竞争力。
• 宏观环境风险：国际局势复杂，疫情和地缘冲突对海外市场拓展构成挑战。
• 行业风险：铁路固定资产投资下降，城轨审批门槛提高，可能影响业务增长。
• 经营风险：市场分布集中，抗风险能力弱；海外经营受国际政治影响大。
• 财务风险：部分项目周期长、结算慢，可能影响短期利润。

5. 应对措施

• 加强技术研发与成果转化，提升产品竞争力。
• 拓展海外市场，结合“一带一路”倡议，优化业务结构。
• 抓住国家基建政策利好，加强既有线改造与新线建设。
• 强化财务管理和资金回收机制，优化考核体系。
• 提升EPC业务能力，推动工程总承包项目高质量发展。

结论

中国通号在轨道交通控制系统领域具有显著的市场地位和技术优势，面对国内外复杂形势，公司通过强化研发、拓展市场和优化管理，保持了业务的稳定增长和行业领先地位。公司未来将继续聚焦科技创新和产业链整合，提升综合竞争力。