20241222-华联期货-PTA周报_供需偏弱_成本扰动_32页_1mb

华联期货PTA周报分析总结报告：

本周PTA市场供需呈现偏弱走势。供应方面，上周装置检修损失量减少，但实际产量下降，产能利用率环比小幅下滑，仍处高峰期。需求方面，聚酯产量同比增幅扩大，但织造企业春节前备货趋于充足，原料采购积极性减弱。库存方面，PTA总库存量达到近年同期最高水平，聚酯工厂原料库存亦维持高位，下游整体去库压力较大。

从成本端看，原油价格波动加剧，PX价格下行幅度扩大，压制PTA加工费。产业链期货升水格局显现，近月合约贴水而远月升水，反映出市场对未来预期的分歧。

综合来看，在供给端产能阶段性过剩及下游需求季节性回落的双重作用下，PTA基本面或维持偏弱格局。短期价格仍需关注成本端波动，建议逢回调做多，期权策略以减仓持有为宜。

重点关注事项：

1. 独山能源装置负荷提升对供需平衡的影响
2. 春节前备货周期结束后的消费变化
3. PX装置检修带来的成本端变动