2021-08-12-上交所科创板-杭州禾迈电力电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_410页_7mb

杭州禾迈电力电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

杭州禾迈电力电子股份有限公司（以下简称“公司”或“禾迈股份”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于光伏逆变器、电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售，属于新能源产业领域，符合科创板定位要求。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,000万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过4,000万股
• 保荐机构：中信证券股份有限公司
• 发行方式：采用网下向询价对象配售发行和网上申购定价发行相结合的方式
• 发行对象：符合资格的询价对象及开通科创板交易权限的投资者
• 承销方式：余额包销

二、风险提示

公司特别提醒投资者注意以下风险：

1. 市场推广风险

   • 模块化逆变器产品成本较高，市场成熟度低，推广面临不确定性。
   • 历史销售模式存在差异，未来销售模式变化可能影响市场认可度。

2. 行业竞争加剧风险

   • 公司在微型逆变器市场占有率约1%，在模块化逆变器市场占有率低于1%。
   • 与Enphase等国际企业相比，公司存在品牌和市场影响力不足的风险。

3. 全球光伏行业政策变动风险

   • 光伏发电依赖政府补贴，政策变化可能影响市场需求及公司业绩。

4. 光伏贷担保风险

   • 公司为部分用户光伏贷款提供担保，若用户违约或发电效益不足，可能引发较大损失。

5. 汇率风险

   • 公司外销业务占比高，人民币汇率波动可能影响出口及经营业绩。

三、财务状况

• 2020年财务数据：

  • 资产总额：68,689.71万元
  • 负债总额：30,517.46万元
  • 归属于母公司所有者权益：45,654.16万元
  • 营业收入：49,501.56万元
  • 归属于母公司净利润：10,410.50万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：9,875.24万元

• 2021年上半年财务数据：

  • 营业收入：31,888.67万元，同比增长约109.39%
  • 归属于母公司净利润：7,938.72万元，同比增长约180.59%
  • 扣除非经常性损益后净利润：7,722.07万元，同比增长约196.31%

• 2021年1-9月业绩预计：

  • 营业收入：45,000.00万元至55,000.00万元，同比增长约47%至80%
  • 归属于母公司净利润：11,000.00万元至13,500.00万元，同比增长约68%至106%

四、主营业务与技术优势

• 主要产品：微型逆变器、模块化逆变器、分布式光伏发电系统、电气成套设备
• 技术优势：
  • 拥有16项发明专利，其中部分已应用于主营业务。
  • 公司总经理杨波因“高增益电力变换调控机理与拓扑构造理论”获国家自然科学奖二等奖。
  • 模块化逆变器具备高可靠性、灵活性及易维护性，适用于大型地面电站。
• 市场表现：
  • 公司业务覆盖全球多个地区，包括美洲、欧洲和亚洲。
  • 境外收入持续增长，2020年达16,217.83万元。

五、募集资金用途

公司拟将募集资金用于以下项目：

六、公司治理与上市标准

• 公司治理：无特殊安排事项，治理结构健全。
• 上市标准：
  • 公司符合科创板上市条件，市值及财务指标达标。
  • 选择适用《上市规则》2.1.2条款的第一项标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。

七、未来发展战略

公司致力于成为国际光伏产品的首选供应商，未来将重点推进以下方面：

• 加快新产品研发：提升产品性能与市场竞争力。
• 扩大市场占有率：通过技术创新和优质客户服务增强市场地位。
• 加强品牌建设：在国内外市场建立更强的品牌影响力。

结论

杭州禾迈电力电子股份有限公司是一家具有较强技术实力和市场潜力的高新技术企业，其在微型逆变器与模块化逆变器领域已形成一定优势。尽管公司面临市场推广、行业竞争、政策变动、担保及汇率等多重风险，但其在财务表现、技术研发及市场拓展方面均展现出良好的增长态势。公司拟通过本次发行募集资金，进一步推动智能制造和储能逆变器等项目的建设，以提升其市场竞争力和行业地位。