2021-06-21-上交所-新疆大全新能源股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_428页_5mb

新疆大全新能源股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

新疆大全新能源股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要业务为高纯多晶硅的研发、生产及销售，产品主要用于光伏行业。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过30,000万股，占发行后总股本的比例不低于10%。公司目前的注册资本为162,500万元，发行后总股本不超过192,500万股。公司已通过多晶硅生产技术的持续优化，形成年产7万吨的高纯多晶硅产能，是多晶硅行业的主要参与者之一。

主要观点

1. 公司与控股股东关系

• 公司控股股东为开曼大全，一家在美国纽约证券交易所上市的持股型公司。
• 开曼大全目前无实质业务，仅持有公司、重庆大全和香港大全的股权。
• 公司与控股股东分别在科创板和纽交所上市，需遵守中美不同的监管和会计准则，可能对估值产生影响。

2. 风险提示

• 行业价格波动风险：多晶硅价格受供需关系影响较大，若价格下降将影响公司盈利。
• 政策风险：公司产品主要用于光伏行业，受国家政策扶持影响较大，政策调整可能对公司经营造成影响。
• 客户和供应商集中度风险：公司客户集中度较高，前五大客户收入占比达70%以上；供应商集中度也较高，前五大供应商采购占比达80%以上。
• 电价政策风险：公司享受优惠电价，若无法持续或电价上调将影响成本。
• 业绩波动风险：公司业绩受行业产能变化和下游需求影响较大，可能产生较大波动。
• 技术迭代风险：若其他技术路线如硅烷流化床法替代改良西门子法，将对公司技术及产能造成影响。
• 流动性风险：公司流动资产与流动负债缺口较大，存在一定的流动性压力。
• 商标授权风险：公司使用实际控制人授权的商标，若授权到期无法续期将影响业务开展。
• 募投项目风险：公司拟实施的年产1,000吨高纯半导体材料项目技术难度较高，实施风险较大。
• 美国实体清单风险：公司被列入美国商务部工业和安全局实体清单，虽不影响正常经营，但存在地缘政治风险。

3. 本次发行相关承诺

• 发行人及控股股东、实际控制人承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。
• 保荐人及证券服务机构也作出类似承诺，如因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失，将依法赔偿。

4. 审计截止日后经营情况

• 2021年第一季度公司财务数据显著增长，营业收入和净利润分别增长40.83%和130.42%。
• 财务报告审计截止日后，公司经营未发生重大变化，未发现对持续经营能力有重大影响的事项。
• 公司预计2021年上半年营业收入和归属于母公司净利润将大幅增长，增幅分别在95.42%至97.31%之间和530.72%至544.14%之间。

关键信息

1. 公司概况

• 公司成立于2011年2月22日，注册地为新疆石河子经济开发区。
• 主营业务为高纯多晶硅的生产与销售，主要应用于光伏行业。
• 公司是国家高新技术企业，拥有147项专利，其中境内专利145项，境内发明专利27项。

2. 募集资金用途

• 全部用于主营业务相关的项目及营运资金。
• 具体募投项目包括：
  • 年产1,000吨高纯半导体材料项目（预计投资额42,105万元）
  • 年产35,000吨多晶硅项目（预计投资额351,188.84万元）
  • 补充流动资金（预计投资额106,706.16万元）

3. 财务数据（2018-2020年）

• 营业收入分别为199,370.90万元、242,608.51万元和466,425.61万元。
• 归属于母公司净利润分别为40,511.99万元、24,705.88万元和104,343.26万元。
• 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别为32,660.55万元、20,853.14万元和104,176.90万元。
• 研发投入占营业收入比例分别为1.09%、1.40%和1.02%。

4. 公司竞争优势

• 技术优势：采用改良西门子法加冷氢化工艺，具有较高的技术成熟度。
• 成本优势：依托新疆地区低成本能源和工业硅资源。
• 质量优势：产品纯度高，质量达到国内先进水平。
• 管理团队优势：公司管理团队经验丰富，具备良好的运营能力。

5. 上市标准

• 公司符合《科创板上市规则》第2.1.2条第一套标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

6. 未来发展战略

• 继续扩大高纯多晶硅产能，推动光伏平价上网。
• 加强技术研发，提升产品附加值，拓展半导体级多晶硅市场。
• 通过募投项目，增强公司技术竞争力，开拓新的业务增长点。

结构清晰总结

一、公司基本信息

• 公司名称：新疆大全新能源股份有限公司
• 注册地：新疆石河子经济开发区
• 行业分类：电子专用材料制造
• 控股股东：开曼大全（美国纽约证券交易所上市公司）
• 实际控制人：徐广福、徐翔

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过30,000万股
• 发行后总股本：不超过192,500万股
• 发行方式：向战略投资者、网下询价配售、网上定价发行相结合
• 承销方式：余额包销

三、主要风险提示

• 多晶硅价格波动风险
• 光伏产业政策变动风险
• 客户与供应商集中度风险
• 优惠电价无法持续风险
• 经营业绩波动风险
• 技术路线迭代风险
• 上市监管差异风险
• 实际控制人持股比例较低风险
• 流动性风险
• 商标授权风险
• 募投项目实施风险
• 美国实体清单风险

四、财务数据

• 营业收入：2020年466,425.61万元
• 归属于母公司净利润：2020年104,343.26万元
• 扣除非经常性损益后净利润：2020年104,176.90万元
• 基本每股收益：2020年0.69元
• 研发投入占比：2020年1.02%
• 资产负债率：2020年48.16%

五、募集资金用途

• 募集资金总额：500,000万元
• 项目包括：
  • 年产1,000吨高纯半导体材料项目
  • 年产35,000吨多晶硅项目
  • 补充流动资金

六、公司治理

• 无特别表决权等特殊治理安排
• 公司治理结构健全，具备独立性

七、市场地位与行业贡献

• 公司是国内多晶硅主要生产商之一，2020年国内多晶硅产量占比约19.52%
• 公司在单晶硅片用料市场占有率约22.68%
• 公司积极参与行业标准制定，提升行业影响力

八、战略与发展方向

• 聚焦多晶硅产业，扩大产能，提升技术水平
• 推动光伏平价上网，助力新能源发展
• 拓展半导体级多晶硅市场，提升产品附加值
• 加强研发，推动技术创新，实现技术产业化