20160905-开源证券-煤炭行业周报_焦炭价格持续上涨_动力煤可用天数周内飙升_15页_2mb

煤炭行业分析总结

核心内容概览

本报告分析了2016年9月5日煤炭行业的市场表现、价格走势、库存变化及下游需求情况，重点聚焦动力煤、炼焦煤和无烟煤三个子行业。同时，提供了相关图表和数据来源，以便更直观地理解行业动态。

行业表现

• 煤炭板块整体表现：周内呈宽幅震荡走势，周中冲高后回落，全周收盘于2902.97点，下跌0.12%。
• 个股表现：除安源煤业、安泰集团和昊华能源停牌外，13家公司上涨，1家公司持平，18家公司下跌。
• 领涨与跌幅较大的公司：
  • 领涨：新大洲A（+6.56%）、云煤能源（+3.75%）、上海能源（+3.20%）、郑州煤电（+3.07%）。
  • 跌幅较大：陕西黑猫（-3.94%）、*ST山煤（-2.64%）、开滦股份（-2.29%）、潞安环能（-2.21%）、冀中能源（-2.21%）。

动力煤市场分析

• 价格走势：环渤海动力煤指数周内上涨18元/吨至494元/吨，三大煤种价格均上涨。
• 港口煤价：
  • 山西大混（Q5000K）：443.4元/吨（+10.40元/吨）
  • 山西混优（Q5500K）：489.80元/吨（+11.20元/吨）
  • 大同混优（Q5800K）：515.80元/吨（+11.20元/吨）
• 国外动力煤价格：
  • 欧洲ARA港：60美元/吨（+1.76美元/吨）
  • 理查德RB港：65.60美元/吨（+0.56美元/吨）
  • 纽卡斯尔NEWC港：68.70美元/吨（+2.24美元/吨）
• 海运费：澳大利亚-青岛海运费持平，秦皇岛港运往广州和上海的运费分别下降7.30元/吨和4.90元/吨。
• 库存与耗煤情况：
  • 重点电厂日均耗煤量下降至56.90万吨，环比下降21.47%。
  • 煤炭库存上升至1145.60万吨，环比上升9.61%。
  • 库存可用天数上升至22天，环比增加7天。
  • 秦皇岛港库存下降至283万吨，环比下降12.52%。

炼焦煤市场分析

• 价格走势：
  • 柳林4号车板价705元/吨，古交2号焦煤车板价670元/吨。
  • 澳大利亚峰景硬焦煤到岸价148.25美元/吨（+10美元/吨）。
  • 天津港一级冶金焦（山西产）1410元/吨（+70元/吨）。
  • 山西产二级冶金焦1120元/吨（+110元/吨）。
  • 唐山产二级冶金焦1320元/吨（+70元/吨）。
  • 阳泉喷吹煤585元/吨（+50元/吨），长治喷吹煤540元/吨（+40元/吨）。
• 库存情况：
  • 国内样本钢厂炼焦煤库存543.90万吨，独立焦化厂库存216.89万吨。
  • 四大港口炼焦煤库存合计100.80万吨。
• 开工情况：
  • 独立焦化企业开工率基本稳定。
  • 产能<100万吨焦化企业开工率71.20%，产能100-200万吨企业开工率69%，产能>200万吨企业开工率74%。
• 焦炭产量：7月产量3731万吨，环比下降3.19%。

无烟煤市场分析

• 价格走势：阳泉无烟洗中块565元/吨，晋城中块595元/吨，价格保持不变。
• 下游产品价格：
  • 尿素（小颗粒）：1222.50元/吨
  • 精甲醇：1744.60元/吨
• 水泥市场：
  • 7月产量21410.20万吨，同比微增0.90%，环比下降3.89%。
  • 水泥价格指数85.80，环比上涨1.80个点。

下游需求分析

• 钢材价格指数：77.54，延续上涨趋势。
• 钢铁产量：
  • 7月粗钢产量6680.70万吨，同比上升2.60%，环比下降3.83%。
  • 7月钢材产量9593.60万吨，同比上升4.90%，环比下降4.75%。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行超预期可能对煤炭行业造成压力。
• 政策风险：政策变动可能影响行业运行。

数据来源

• 所有数据均来自Wind及开源证券研究所。

分析师信息

• 分析师：张月彗
• SAC执业证书编号：S0790514100001
• 联系电话：029-88447618
• Email：zhangyuehui@kysec.cn

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 注册资本：13亿元
• 主要股东：陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山市顺德区德鑫创业投资有限公司
• 经营范围：包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等。

分支机构信息

• 深圳分公司：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心4号楼18层，电话：0755-82703813
• 上海分公司：上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心62层，电话：021-68779208
• 北京分公司：北京市西城区锦什坊街35号院1号楼2层，电话：010-58080588
• 其他分公司：包括福建、珠海、江苏等多地分支机构，具体地址与电话详见文档。

营业部信息

• 西安西大街营业部：西安市西大街495号，电话：029-87617788
• 西安长安路营业部：西安市长安南路447号，电话：029-85389098
• 西安纺织城营业部：西安市纺织城三厂什字西南角，电话：029-83542958
• 其他营业部：包括榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、锦业路、佛山、北京、重庆、厦门、杭州、鞍山等地营业部，具体地址与电话详见文档。

图表目录

• 图1：煤炭板块与沪深300走势对比
• 图2：煤炭行业与沪深300市盈率对比
• 图3：煤炭行业与沪深300市净率走势
• 图4：煤炭板块上市公司周涨跌幅
• 图5：环渤海动力煤价格指数
• 图6：秦皇岛港港口煤价
• 图7：澳大利亚BJ动力煤煤价
• 图8：国外动力煤现货价
• 图9：澳大利亚-青岛海运费
• 图10：国内沿海煤炭运价
• 图11：6大发电集团煤炭库存
• 图12：秦皇岛港煤炭库存
• 图13：6大发电集团日均耗煤量
• 图14：6大发电集团库存可用天数
• 图15：柳林、古交焦煤价格
• 图16：阳泉、长治喷吹煤价格
• 图17：天津港一级冶金焦价格
• 图18：二级冶金焦价格
• 图19：峰景硬焦煤到岸价
• 图20：钢材综合价格指数
• 图21：钢铁产量当月值
• 图22：钢铁产量当月同比
• 图23：样本钢厂焦煤库存
• 图24：样本独立焦化厂焦煤库存
• 图25：大中型钢厂焦煤、焦炭、喷吹煤可用天数
• 图26：四大港口炼焦煤库存
• 图27：分产能焦化企业开工率
• 图28：分地区独立焦化企业开工率
• 图29：焦炭产量当月值
• 图30：阳泉、晋城无烟煤价格
• 图31：尿素产量当月值
• 图32：精甲醇产量当月值
• 图33：水泥价格指数
• 图34：下游产品价格