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招商期货沥青重大行情点评总结

核心内容概述

2021年3月2日，招商期货发布关于沥青期价的行情点评，指出当日沥青主力合约大幅上涨，收盘价为3054元/吨，涨幅为-4.74%。同时，国内原油主力合约也下跌，收盘价为387.1元/吨，跌幅为-4.74%。分析认为，沥青期价上涨主要受到现货市场利润支撑以及市场对二季度大检修的预期影响。

主要观点

• 沥青期价走势：沥青期价在当日出现显著上涨，但现货市场表现疲软，主流成交价下跌35元/吨，京博70号沥青现货单价下调50元/吨。
• 原油市场影响：国内原油价格受国际原油市场影响较大，国际油价因欧佩克+可能增产160万桶/日的消息而持续走低，市场情绪谨慎，预计短期内油价将维持整理。
• 沥青供需分析：2月沥青排产量达到253.3万吨，环比增长16.4%，同比增长22.5%。但一季度表观需求累计环比下降约22%，显示需求端存在压力。
• 市场情绪与操作建议：由于现货市场成交量偏低，且买涨不买跌的心态影响，市场整体情绪偏弱。分析师建议近期单边操作保持观望，可考虑逢低介入6-9正套策略，以捕捉可能的波动机会。
• 风险因素：本周OPEC+会议是影响油价的重要风险事件，若会议结果对产量政策作出重大调整，可能对沥青期价产生显著影响。

关键信息

• 行情数据：
  • 沥青主力：收盘3054元/吨，涨幅-4.74%
  • 国内原油主力：收盘387.1元/吨，跌幅-4.74%
• 现货市场：
  • 山东市场主流成交价为3050-3100元/吨，较前一工作日下跌35元/吨
  • 京博70号沥青现货单价调整至3100元/吨，下调50元/吨
• 供需情况：
  • 2月沥青排产量环比增长16.4%，同比增长22.5%
  • 一季度表观需求累计环比下降约22%
• 市场情绪：
  • 受雨雪天气影响，北方沥青需求疲软
  • 部分货物3月份到期，市场提前出货，导致供过于求
• 操作建议：
  • 近期单边操作建议观望
  • 可逢低介入6-9正套策略

核心关注点

• 原油波动：原油价格波动是影响沥青期价的重要因素，OPEC+会议将对油价产生关键影响，进而影响沥青市场走势。

研究员简介

• 安婧：英国华威大学金融硕士，招商期货研究所能化研究员，专注原油基本面研究，擅长从国际供需矛盾及数据分析中判断行情走势。资格号：F3035271，投资咨询资格：Z00014623。
• 刘韩：招商期货能源化工研究员，中山大学材料工程及香港城市大学金融学硕士，关注能化产业链研究，擅长从细节挖掘板块投资机会。资格号：F3066558。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 报告基于合法信息，但不保证其准确性或完整性。
• 分析结果基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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