20260616-国盛证券有限责任公司-国防军工行业周报_持续看好被动元器件_商业航天_燃气轮机_11页_838kb

国防军工行业周度总结（2026年6月8日-6月12日）

核心内容概览

本周（6.8-6.12）国防军工板块整体表现不佳，申万国防军工指数下跌1.79%，位列申万31个一级行业第14名。尽管如此，军工AI与传统军工领域个股表现突出，涨幅居前，而被动元器件、商业航天等方向则有所回调。全球军工产业链和能源安全格局持续演变，同时商业航天、燃气轮机、造船及核聚变领域迎来新的发展机遇。

主要观点与关键信息

行情回顾

• 上证指数上涨0.09%，创业板指数下跌3.22%。
• 国防军工板块整体下跌1.79%，表现优于多数行业。
• 军工AI（如华如科技、科思科技）和传统军工（如晨曦航空、国科天成、中航沈飞）涨幅靠前。
• 船舶、商业航天、燃气轮机等板块表现活跃。

行业周度要闻

军工装备

• 地缘政治紧张，美国更新中国军工企业清单，新增16家企业，总数达188家。
• 欧洲军工合作调整与核能政策转向，反映全球军工产业链和能源安全格局的变化。
• 美国能源部“创世纪计划”首次征集获得大量申请，显示科研热情。

商业航天

• 发射任务密集，商业化订单释放，SpaceX上市进一步提升板块关注度。
• 中国首次以公开招标方式释放空间站货运发射需求，计划于2027年1月执行。
• 宇航推进自主研发的沧龙五号液氧甲烷发动机完成系列试车任务。
• SpaceX正式在纳斯达克挂牌交易，股票代码“SPCX”。

燃气轮机

• 海外厂商合作拓展，国内订单与国产装备应用同步推进。
• 国产大功率车载燃气轮机在10千伏不停电检修中实现核心部件100%国产化替代。

造船

• 造船订单活跃，VLCC船价上涨2.5%，好望角型散货船船价8200万美元。
• QC-Max型超大型LNG运输船开工建造，标志我国造船工业高端化发展。
• 首制VLAC“IVYCOVE”号交付，用于托克公司租约。

核聚变

• 核聚变领域招标与中标活动密集，初创企业融资热度上升。
• 宁德时代首次投资核聚变领域，星环聚能完成全球首个球形托卡马克聚变堆全尺寸高温超导环向场磁体励磁测试。

投资建议

建议重点关注以下板块及个股：

• 被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技等。
• 燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等。
• 商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。
• 民航航材：润贝航科。
• 军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。
• 无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。
• 船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。
• 布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。
• 传统军工（军贸）：中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、广东宏大、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。

风险提示

1. 军品订单下达不及预期。
2. 行业发展进度不及预期。
3. 燃机、船舶等下游需求不及预期。

重要公告

• 6月9日：菲利华与长盈通、长翼共盈共同设立湖北聚通石英新材料有限公司，投资光纤配套高纯石英材料项目。
• 6月10日：中无人机高管增持公司股份，贵航股份拟吸收合并子公司。
• 6月11日：纵横股份获科创板发行证券申请受理，航天环宇计划减持股份。
• 6月12日：陕西华达、内蒙一机、中航西飞发布相关公告。

图表说明

• 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（6.8-6.12）。
• 图表2：一周涨跌幅前十公司（6.8-6.12）。
• 图表3：本周全球军工要闻汇总。
• 图表4：本周全球商业航天要闻汇总。
• 图表5：上周全球燃气轮机要闻汇总。
• 图表6：新签船订单汇总（6.1-6.7）。
• 图表7：Fearnleys新船价格趋势图（2020-2026）。
• 图表8：本周核聚变领域招标信息汇总。
• 图表9：本周核聚变领域中标信息汇总。
• 图表10：6.8-6.12重要公告汇总。

总结

本周国防军工行业在地缘政治、技术进步和商业化订单推动下呈现分化趋势。军工AI与传统军工表现强劲，而部分细分领域如被动元器件、商业航天等有所回调。全球产业链调整、核聚变技术突破、船舶订单增长以及商业航天的发展，均显示出行业持续上行的迹象。建议投资者关注具备成长潜力的细分领域及相关企业，同时注意政策和市场需求变化带来的风险。