20220925-华安证券-工业生产周报_上游产品增产_下游开工率回升_4页_581kb

工业生产周报总结（20220925）

核心内容概览

本报告为2022年9月25日发布的工业生产周报，重点分析了上游、中游及下游行业的生产情况与库存变化，同时提示了相关风险因素。报告由华安证券分析师颜子琦与研究助理杨佩霖共同完成。

上游行业分析

高炉开工率

• 全国247家样本钢厂高炉开工率：82.8%，较前值提升0.4个百分点。
• 唐山高炉开工率：59.5%，与上上周持平。

产量变化

• 焦炭日均产量：47.2万吨/天，较上上周环比增加0.2%。
• 生铁日均产量：196.8万吨/天，较前值增加1.8%。
• 钢材日均产量：209.8万吨/天，较前值增加1.5%。

库存变化

• 铁矿石库存：13,184万吨，环比下降3.9%，由正转负。
• 炼焦煤库存：823.3万吨，环比增加1.5%，增幅较前值扩大。
• EIA原油和石油产品库存：124.0千万桶，环比增加0.75%，增幅较前值扩大0.3个百分点。

中游行业分析

开工率分化

• 沥青开工率：44.2%，较前值下降0.3个百分点。
• PTA开工率：73.2%，较上上周提升8.9个百分点。
• 聚酯切片开工率：82.8%，较上上周提升0.3个百分点。
• 涤纶长丝开工率：75.1%，较前值下降2.3个百分点。
• 浮法玻璃开工率：83.3%，较前值下降0.3个百分点，生产线减少1条。

建材产量

• 螺纹钢产量：309.8万吨/周，环比增加0.87%，由负转正。
• 线材产量：139.4万吨/周，环比增加0.2%，由负转正。

板材产量

• 中厚板产量：141.9万吨/周，环比下降0.4%，由正转负。
• 热轧板产量：308.6万吨/周，环比下降0.2%，由正转负。
• 冷轧板产量：79.4万吨/周，环比增加0.3%。

钢材总库存

• 五大品种钢材总库存：1,590.5万吨，环比下降0.98%，由正转负。

• 螺纹钢库存：711.6万吨，环比下降1.4%。

• 线材库存：198.4万吨，环比下降1.6%。

• 中厚板库存：189.4万吨，环比增加0.7%。

• 冷轧板卷库存：167.6万吨，环比下降1.2%。

• 热轧板卷库存：323.4万吨，环比下降0.6%。

• 纸浆库存：26.2万吨，环比下降1.4%。

• 浮法玻璃企业库存：7,421.6万重箱，环比下降2.9%，由正转负。

下游行业分析

开工率回升

• 半钢胎开工率：63.0%，较前值提升7.0个百分点。
• 全钢胎开工率：59.9%，较前值提升9.5个百分点。

运价指数

• 中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）：2,476点，环比下跌5.1%，跌幅扩大。
• 波罗的海干散货运价指数（BDI）：1,816点，环比上涨16.9%，涨幅收窄。

风险提示

• 疫情不确定性：可能对工业生产造成影响。
• 基本面变化超预期：需关注市场动态及政策调整对行业的影响。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上；
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至；
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级。

重要声明

• 分析师声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性，也不承担由此产生的责任。
• 免责声明：华安证券不保证报告内容的准确性和完整性，报告仅供参考，不构成投资建议。