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工业生产周报20220911总结

核心内容概览

本报告为2022年9月11日发布的工业生产周报，涵盖上游、中游和下游的开工率、产量及库存变化情况，旨在分析当前工业生产态势及市场动向。

上游分析

开工率

• 高炉开工率：唐山高炉开工率录得56.4%，较前值提升0.8个百分点；全国247家样本钢厂高炉开工率录得82.0%，较前值提升1.1个百分点。
• 独立焦化厂：230家独立焦化厂产能利用率录得78.6%，较前值提升2.1个百分点。

产量

• 焦炭产量：247家钢厂焦炭日均产量录得46.9万吨，较上上周五环比下降0.7%。
• 生铁、粗钢、钢材产量：截至8月31日，生铁、粗钢、钢材日均产量分别为187.1万吨、203.2万吨、202.6万吨。其中，生铁产量环比增加0.6%，粗钢产量环比增加1.8%，钢材产量环比增加4.1%。

库存

• 铁矿石库存：国内主要港口铁矿石库存录得13,689万吨，环比下降2.5%，由正转负。
• 炼焦煤库存：247家样本钢厂炼焦煤库存录得807.9万吨，环比下降0.2%。
• 原油库存：EIA原油和石油产品库存录得122.5千万桶，环比增加0.9%，由负转正。

中游分析

开工率

• 沥青开工率：国内64家样本企业沥青开工率录得39.7%，较前值提升1.6个百分点。
• PTA开工率：全国PTA开工率录得68.9%，较上上周提升2.8个百分点。
• 聚酯切片开工率：录得85.3%，较上上周下降1.4个百分点。
• 涤纶长丝开工率：录得77.4%，较前值提升7.0个百分点。
• 浮法玻璃开工率：录得84.0%，较前值下降1.0个百分点，生产线数量减少3条。

产量

• 螺纹钢：全国建材钢厂螺纹钢产量录得307.6万吨/周，环比增加4.7%，增幅较前值回落4.3%。
• 线材：产量录得140.0万吨/周，环比下降1.6%，由正转负。
• 板材：中厚板产量录得138.5万吨/周，环比下降0.5%，降幅缩窄0.5%；热轧板产量环比持平；冷轧板产量录得78.91万吨/周，环比增加4.6%，由负转正。

库存

• 五大品种钢材库存：总计1,584.3万吨，环比下降1.9%，降幅较前值扩大1.1%。
  • 螺纹钢库存：703.6万吨，环比下降1.9%
  • 线材库存：198.2万吨，环比增加1.0%
  • 中厚板库存：188.6万吨，环比下降3.5%
  • 冷轧板卷库存：172.5万吨，环比下降0.5%
  • 热轧板卷库存：321.3万吨，环比下降3.5%
• 纸浆库存：录得27.0万吨，环比下降5.9%，由正转负。
• 浮法玻璃库存：录得7,470吨，环比增加3.4%，增幅扩大1.4%。

下游分析

• 轮胎开工率：半钢胎开工率录得62.0%，较前值下降0.5个百分点；全钢胎开工率录得54.0%，较前值下降4.0个百分点。
• 集装箱运价：中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）录得2,723点，环比下跌3.8%，跌幅扩大1.2个百分点。
• 干散货运价：波罗的海干散货运价指数（BDI）录得1,213点，环比上涨11.7%，涨幅扩大11.3个百分点。

风险提示

• 疫情存在不确定性，可能影响工业生产及市场表现。
• 基本面变化可能超出预期，需密切关注。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上；
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至；
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性，无法给出明确评级。

分析师与研究助理简介

• 颜子琦：华安固收首席分析师，新加坡南洋理工大学金融工程硕士，5年卖方固收研究经验，曾任职于民生证券研究院、华西证券研究所。
• 杨佩霖：华安固收研究助理，英国布里斯托大学理学硕士，1年卖方固收研究经验，曾任职于德邦证券研究所。

重要声明

• 本报告信息来源于市场公开数据，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不得私自转载或分发，需经华安证券研究所书面授权。