20230611-华创证券-机械行业周报_EPS为先_关注工控与智能物流_25页_2mb

报告摘要

机械行业周报（20230605-20230609）：推荐（维持）EPS为先，关注工控与智能物流

🚀 主要观点

EPS确定性为先：制造业景气度不及预期，但部分工控企业凭借海外长期耕耘和内部管理变革，呈现穿越周期能力。
- 关注标的：汇川技术（PLC+伺服龙头）、英威腾（内部管理改善）、伟创电气（海外需求旺盛）、信捷电气等。
- 机器人/机床等推荐：鸣志电器、凯尔达、绿的谐波、埃斯顿等；海天精工、纽威数控、华中数控等。
- 其他领域：刀具（欧科亿、华锐精密）、检测（华测检测、谱尼测试）、工程机械（三一重工、徐工机械）、激光（联赢激光、华曙高科）、物流装备（法兰泰克、兰剑智能、诺力股份）。
智能物流细分领域：推荐兰剑智能。
- 兰剑智能具备软硬件自研自产能力，提供全流程智慧物流解决方案，2022年营收和净利润CAGR分别为434%和14%，预计2023-2025年收入分别为130亿、180亿、238亿。
新股分析：
- 飞沃科技（301232SZ）：风电紧固件龙头，2022年营收增长1866%，主要客户包括明阳智能等。
- 开创电气（301448SZ）：电动工具制造商，2022年营收同比下降25.78%，但出口业务占比提升。
行情回顾：
- 上周机械板块跌幅27.1%，核电设备涨幅最大（6.11%），锂电设备跌幅最大（-8.53%）。
- 个股方面，罗博特科（27.2%）为最大涨幅，华兴源创（-23.4%）为最大跌幅。
行业跟踪数据：
- 正面：太阳能/风能投资增加、半导体产业链国产化加速。
- 负面：多晶硅价格大跌、美国原油库存下降导致电价波动。
风险提示：
- 宏观经济景气度不及预期。
- 国内固定资产投资不及预期。
- 行业政策实施不及预期。
- 公司推进事项存在不确定性。