20220727-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb
报告摘要
有色金属早报总结
核心内容概览
2022年7月27日有色金属早报涵盖了铜、铝、锡、镍、锌等主要金属的市场动态与价格走势，分析了市场基本面、进出口情况、库存变化及未来走势预期。同时，报告还提供了相关从业人员信息、重要数据汇总、汇率利率数据、无风险套利监控等辅助信息，为投资者提供全面的市场参考。
各金属市场分析
铜
- 价格走势：伦铜收涨0.84%至7535美元/吨，沪铜主力收至57960元/吨。
- 库存变化：LME库存减少1150吨至132025吨，注销仓单比例微降，Cash/3M贴水16.3美元/吨。
- 国内情况：上海地区现货升水下滑至470元/吨，盘面走高后买兴回落；铜现货进口盈利约400元/吨，洋山铜溢价上扬。
- 废铜：国内精废价差扩至1500元/吨，废铜替代优势提高。
- 市场影响：欧美经济数据走弱，但能源价格高企使得主要央行货币政策被动，关注美联储议息会议对市场情绪的影响。
- 运行区间：沪铜主力预计震荡运行，参考区间为57200-59000元/吨。
铝
- 价格走势：沪铝主力合约报收18030元/吨，上涨0.25%；SMM现货A00铝均价17840元/吨。
- 库存变化：国内电解铝社会库存67.1万吨，较上周四小幅增加0.3万吨，较去年同期下降11.1万吨；本周铝锭库存停止降库并出现小幅累库。
- 地区库存：上海、无锡、佛山南海地区均出现不同程度的累库。
- 成交情况：上周铝价表现坚挺，市场成交周度环比略有减弱趋势；出库量下降。
- 日本库存：日本主要港口铝库存6月底为36.98万吨，较5月底增加1.04万吨。
- 运行区间：沪铝预计震荡运行，参考区间为17500-19000元/吨。
锡
- 价格走势：沪锡主力合约报收198560元/吨，上涨2.85%。
- 库存变化：上期所期货注册仓单减少95吨，现为3287吨；LME库存增加180吨，现为3670吨。
- 现货价格：长江有色锡1#均价196000元/吨。
- 上游价格：云南40%锡精矿报收171000元/吨。
- 进口情况：6月锡矿进口14125吨，同比下降18.55%；精炼锡进口2757吨，同比增长1644.94%。
- 行业预测：中国汽车动力电池产业创新联盟预计2022年新能源汽车产量将达562.7万辆，同比增长约71.7%。
- 运行区间：沪锡预计震荡运行，参考区间为180000-205000元/吨。
镍
- 价格走势：伦镍三月期货合约价格跌1.3%，沪镍主力合约价格上涨6%。
- 库存变化：LME镍库存减少786吨，Cash/3M维持贴水。
- 国内现货：现货价格报177500～188500元/吨，俄镍现货对08合约升水10250元/吨，金川镍现货升水11500元/吨。
- 进出口情况：镍板进口盈利，国内供应边际改善趋势不变。
- 镍铁供应：印尼镍铁持续投产，产量、进口环比平稳增加；供应继续大于需求，精炼镍基本面走弱压力不减。
- 不锈钢需求：无锡、佛山社会库存连续累库，成本下行和主动去库驱动价格震荡，基差维持升水。
- 市场关注点：短期关注海外经济体衰退风险和国内需求复苏补库博弈；中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。
- 运行区间：沪镍主力合约震荡走势，参考区间为150000～170000元/吨。
锌
- 价格走势：伦锌收涨至3036美元/吨，沪锌主力合约震荡走强，涨幅1.40%，收至23110元/吨。
- 现货价格：0#锌锭主流成交价格处于23130-23230元/吨区间内，均价23180元/吨，较上一交易日增加160元/吨。
- 下游情绪：下游接货情绪一般，多以刚需采购为主。
- LME库存：LME锌库存72250吨，库存去化，减少275吨。
- 市场影响：俄方宣布北溪一号天然气供应量减少50%，天然气期货价格大涨，影响冶炼厂复产及成本。
- 运行区间：锌价预计震荡，建议观望，参考区间为22000-24000元/吨。
重要数据汇总
| 项目 | 2022年7月26日 | 2022年7月27日 |
|---|---|---|
| 铜 | LME库存132025吨，库存增减-1150；SHFE库存18.73% | 现货比值435，3月期比值670，进口比值7.75，进口盈亏396 |
| 铝 | LME库存304125吨，库存增减-3925；SHFE库存51.07% | 现货比值0，1-4m价差75，进口比值7.40，进口盈亏-1903 |
| 锌 | LME库存72250吨，库存增减-275；SHFE库存63.46% | 现货比值240，1-4m价差800，进口比值7.30，进口盈亏-2425 |
| 铅 | LME库存39150吨，库存增减+100；SHFE库存11.49% | 现货比值92778，1-4m价差-5881，进口比值7.45，进口盈亏-1903 |
| 镍 | LME库存59382吨，库存增减-786；SHFE库存14.04% | 无数据 |
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附加信息
- 汇率利率：美元兑人民币即期为6.7557，1个月美元LIBOR为2.2997，3个月美元LIBOR为2.7693。
- 无风险套利监控：沪铜、沪锌、沪铝等合约的多空比值及价差数据均显示震荡趋势。
以上为2022年7月27日有色金属早报的核心内容与市场分析。
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