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铁矿石早报-2022年9月5日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2022年9月5日发布的铁矿石早报，主要分析了铁矿石市场近期走势及影响因素，为投资者提供操作建议和风险提示。

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主要观点

市场走势

• 现货价格：9月2日，日照港PB粉矿价格为722元/吨，金布巴粉矿价格为689元/吨，均较前一日有所下降。
• 期货价格：I01合约收盘价为667.5元/吨，较前一日下跌8元/吨；I05合约下跌11.5元/吨，I09合约下跌17元/吨。
• 基差情况：PB粉矿01合约基差为103.6元/吨，金布巴粉矿01合约基差为95.9元/吨，整体呈现盘面贴水偏多的态势。
• 库存变化：进口铁矿石港口总库存为14036.46万吨，环比增加60.79万吨，港口库存开始大幅积累。
• 疏港量：日均疏港量环比回升，但仍处于历年同期偏低水平。
• 港口成交：9月2日港口现货成交88万吨，环比上涨5.4%，但低于上周平均每日成交98.7万吨，显示市场仍处调整阶段。

操作建议

• 短期操作：建议以反弹抛空为主，整体偏空。
• I2301合约：短期观望为主。

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关键信息

利多因素

1. 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑。
2. 钢厂需求持续放量，铁水产量继续回升。
3. 极低的钢厂库存可能推动后期补库需求。

利空因素

1. 终端需求尚未明显兑现，市场仍依赖预期。
2. 国内疫情再度抬头，可能对市场造成扰动。
3. 唐山部署粗钢压减目标，云南省钢协发布限产通知，关注行政性减产是否会加码。

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主要风险点

1. 海外发运不及预期：若海外铁矿石发运量下降，可能对市场供应造成压力。
2. 国内疫情发展：疫情若进一步扩散，可能影响终端需求和市场情绪。

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价格变动表

项目	2022-09-02	2022-09-01	变动
车板价：日照港PB粉矿	722	728	-6
PB折盘面	771.1	777.7	-6.6
车板价：日照港金布巴粉	689	700	-11
金布巴折盘面	763.4	775.2	-11.8

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月间价差

• 9-1价差：图示显示价差变化趋势。
• 1-5价差：图示显示价差变化趋势。

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基差情况

• PB粉矿基差：01合约基差103.6元/吨，05合约基差137.1元/吨，09合约基差21.1元/吨。
• 金布巴粉矿基差：01合约基差95.9元/吨，05合约基差129.4元/吨，09合约基差13.4元/吨。

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库存与运价

• 库存：进口铁矿石港口总库存（45个港口）为14036.46万吨，钢厂厂内库存处于低位。
• 运价：波罗的海干散货指数（BDI）及西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛运价图示显示运价波动情况。

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图表说明

• 日均疏港量：图示显示日均疏港量环比回升，但处于历年同期偏低水平。
• 港口成交：图示显示港口现货成交触底回升。
• 价差变化：包括现货价差、高低品价差、配矿价差、进口价差等，均通过图示展示。

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免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅用于参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性和完整性，也不对内容进行任何担保。如需引用或传播，须注明出处，并不得有悖原意地引用、删节或修改。