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华金期货螺纹钢周报总结

本周螺纹钢市场呈现产量回升、需求季节性增强但复原不及往年、库存累库幅度有限的特点。供应方面，螺纹产量显著回升，钢厂利润尚可，产量有望进一步增长，需关注节后复产情况。需求表观需求回升，但下游复工率弱于往年，水泥熟料产能利用率低位反弹，春季需求是关键变量。库存总累库2829万吨，钢厂库存229万吨，社会库存26万吨，整体累库弱于往年同期，需警惕淡季库存高点。成本方面，即时高炉成本约3100元/吨，电炉成本平均在3484元/吨，利润有所亏损。价格与基差显示期现震荡回升，基差无显著矛盾。总体而言，钢材价格低位回升，螺纹库存弹性较好，但需求预期偏弱，市场需关注3月初相关报道及经济事件影响。

本报告由华金期货研究院发布，仅供内部参考，不构成投资建议。市场有风险，谨慎决策。