20140609-西南证券-医药行业_周报-低价药采购方案落地_整体行情或启动_14页_1mb

报告摘要

医药生物行业周报总结（2014年6月9日）

核心内容概述

2014年6月9日发布的医药生物行业周报指出，全国低价药采购方案于6月4日正式出台，该方案对之前两部委在采购方式上的不同意见采取了折中处理，对今年整体招标进展具有积极影响。此外，行业政策动态、二级市场表现、中药材及化学原料药价格波动、公司公告及投资策略等信息均被详细分析。

主要观点

医药行业整体表现：截至6月6日，沪深300指数下降0.26%，中万医药指数下跌0.14%。医药生物板块在28个一级行业中排名第10。
三级子行业表现：医疗器械板块涨幅最大，达到1.56%；医药商业板块跌幅最大，为1.40%。
大宗交易与融资融券情况：上周医药行业大宗交易总额为56061.78万元，智飞生物以25711.29万元成交额居首。融资买入金额前五为白云山、达安基因、康美药业、华润三九、九安医疗；融券卖出前五为复星医药、上海医药、白云山、中恒集团、康美药业。
化学原料药价格稳定：维生素A、维生素E、氯化胆碱及叶酸价格与上周持平。
中药材价格波动：部分中药材如丹参、三七、金银花价格出现波动，太子参在安国市场上涨6.25%，其余中药材价格基本稳定。
行业政策动态：
- 卫计委发布低价药采购管理通知，对低价药实施分类管理，基层医疗机构实行集中采购，公立医院则直接议价。
- 六部门联合发布保障儿童用药若干意见，提出鼓励研发、加快审评、确保供应等具体措施。
- 杭州下放民营医院审批权限至区县市，民营医疗机构将享受与公立医院同等待遇。
- 陕西启动新一轮药品招标，对低价药采取直接挂网形式，其余品种分组竞价，控价原则较为严格。
投资策略：预计各省药品招标可能在6月或7月开始，建议关注受益企业如海思科、福安药业，以及中药降价或低于市场预期的益佰制药、香雪制药。

关键信息

二级市场表现

沪深300指数：-0.26%
中万医药指数：-0.14%
医药生物板块涨幅排名前五：我武生物、达安基因、丽珠集团、双鹭药业、贵州百灵
医药生物板块跌幅排名前五：嘉应制药、亚太药业、金达威、云南白药、片仔癀

化学原料药价格

维生素A：国产190元/公斤，进口200元/公斤
维生素E：国产86元/公斤，进口90元/公斤
氯化胆碱：国产4.8元/公斤
叶酸：国产270元/公斤

中药材价格

太子参：安国市场34元/公斤（+6.25%），玉林市场40元/公斤（持平）
丹参：玉林市场17元/公斤，亳州市场12元/公斤（均持平）
三七：亳州市场400元/公斤，玉林市场390元/公斤（均持平）
金银花：亳州市场110元/公斤，安国市场100元/公斤（均持平）

行业政策动态

卫计委低价药采购方案正式出台，分类管理，基层集中采购，公立医院直接议价。
六部门联合发布保障儿童用药意见，鼓励研发、加快审评、确保供应、强化监管等。
基层卫生改革监测与调查培训班在京举办，为地方改革提供指导。
杭州下放民营医院审批权限，提升民营医疗机构地位。
陕西启动药品招标，对低价药直接挂网，其余分组竞价。

选股思路及标的

建议关注受益企业：海思科、福安药业、益佰制药、香雪制药等。
重点关注中药降价或低于市场预期的企业。

重点公司盈利预测与评级

代码	名称	当前价格	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
002653	海思科	18.32	买入	0.23/0.38/0.55	79.65/48.21/33.31
300194	福安药业	18.12	买入	0.22/0.35/0.57	82.36/51.77/31.79
600594	益佰制药	39.89	买入	1.19/1.44/1.86	33.52/27.70/21.45
300147	香雪制药	26.68	增持	0.4/0.61/0.82	66.70/43.74/32.54

行业数据

股票家数：178
行业总市值（亿元）：15252.01
流通市值（亿元）：12056.57
行业市盈率TTM：26.69
沪深300市盈率TTM：7.49

投资策略

全国低价药采购方案出台，对招标进展有积极影响。
中药调价预期增强，预计将在6月或7月启动各省药品招标。
建议关注受益企业及中药降价预期企业。

公司公告摘要

广州阳普医疗：设立深圳希润融资租赁有限公司，出资比例75%与25%。
四川科伦药业：拟受让利君国际部分股份。
浙江海翔药业：发行股份购买资产申请获受理。
中山大学达安基因：取得四项医疗器械注册证。
深圳翰宇药业：获得制备特拉匹韦的方法发明专利。
海南双成药业：使用超募资金新建冻干第四车间。
雅本化学：获得左乙拉西坦原料药临床试验批件。
九州通：股权激励计划获证监会备案无异议。
山东瑞康医药：首次公开发行前股份解除限售，数量为52,684,336股。
广东众生药业：终止STP601新药研发项目。
宁波戴维医疗：取得婴儿保育设备报警系统实用新型专利。

投资评级说明

公司评级：
- 买入：个股相对沪深300指数涨幅20%以上
- 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
- 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
- 回避：个股相对沪深300指数涨幅-10%以下
行业评级：
- 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
- 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

联系信息

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