20131230-西南证券-医药行业_关注基药招标进度_国内基药或受益最大_15页_2mb

报告摘要

本报告分析了2013年12月23日至12月27日期间医药行业的市场表现、价格变动、政策动态及投资策略，重点强调了基药招标进展对行业的影响，并对相关公司进行了盈利预测和投资评级。

整体表现：截至上周五收盘，沪深300指数上涨0.92%，而申万医药指数下跌2.78%。
行业排名：医药生物板块在23个一级行业中涨跌幅排在第3位。
子行业表现：
- 医疗服务板块涨幅最大，达6.37%。
- 化学原料药板块涨幅最小，为0.65%。
资金流向：
- 医药商业板块净流入资金最多，达141,022,875元，金额流入率为3.45%。
- 中药板块净流出资金最多，达-549,407,397元，金额流入率为-2.28%。

化学原料药价格：维生素A、维生素E、氯化胆碱、叶酸价格均无波动。
- 维生素A国产、进口价格分别为116元/公斤、118元/公斤。
- 维生素E国产、进口价格分别为87元/公斤、88元/公斤。
- 氯化胆碱价格为4.85元/公斤；叶酸价格为158元/公斤。
中药材价格：
- 太子参玉林市场价格为47元/公斤。
- 丹参玉林、亳州市场价格分别为17元/公斤、12元/公斤。
- 三七（云南、头春三七）玉林、亳州市场价格分别为390元/公斤、380元/公斤。
- 金银花安国市场价格略有回升，周同比上涨15.79%，目前为110元/公斤。

药品管理法修订启动：
- 强调过程监管、完善药品使用环节管理、加大对违法行为的处罚力度。
- 增加对互联网药品交易的监管内容。
- 建议引入上市许可人制度（MAH），实现研发与生产的分离。
保健品贴牌将被叫停：
- 自2014年1月1日起，禁止贴牌保健食品的生产和销售。
- 一个保健食品的批准文号只能用于一个产品。
- 估计目前约30%~40%的保健品为贴牌产品，政策将推动行业洗牌。
重庆社区卫生服务费用下降20%以上：
- 实施基本药物制度，实行药品“零差率”销售。
- 居民医药费用显著下降，门急诊次均药费、每住院床日药费同比降低20%以上。
宁波市级公立医院综合改革启动：
- 所有药品（中药饮片除外）和高值耗材实施零差率销售。
- 适当提高医疗技术服务价格，合理体现医务人员劳务价值。
- 前两批高值耗材集中采购直接让利患者5431万元。
抚顺城镇居民大病保险政府买单：
- 自2014年1月1日起，大病保险费用由医保基金统一缴纳。
- 大病医疗费用实行分段补偿，补偿比例分段递增，上不封顶。

行业数据：
- 股票家数：174
- 行业总市值：14983.4亿元
- 流通市值：11945.85亿元
- 行业市盈率TTM：27.4
- 沪深300市盈率TTM：8.14
图表目录：
- 图1：申万一级行业涨跌幅排名（12.23-12.27）
- 图2：申万医药三级子行业涨跌幅（12.23-12.27）
- 图3：个股涨跌幅前五位（12.23-12.27）
- 图4：近一年维生素A价格变化
- 图5：近一年维生素E价格变化
- 图6：近一年氯化胆碱价格变化
- 图7：近一年叶酸价格变化
- 图8：近一年太子参价格变化（统安徽）
- 图9：近一年丹参价格变化（统山东）
- 图10：近一年三七价格变化（云南120头）
- 图11：近一年金银花价格变化（统河南）
- 图12：申万医药指数（PE-band）
- 图13：申万医药指数（PB-band）

代码	名称	当前价格	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
600594	益佰制药	31.46	买入	0.94, 1.2, 1.54	33.47, 26.22, 20.43
300006	莱美药业	28.48	买入	0.29, 0.4, 1.05	98.21, 71.20, 27.12
600557	康缘药业	30.00	买入	0.57, 0.78, 0.97	52.63, 38.46, 30.93
002603	以岭药业	31.85	买入	0.34, 0.71, 0.90	93.68, 44.86, 35.39
300194	福安药业	20.85	买入	0.31, 0.56, 0.87	67.26, 37.23, 23.97