20211227-莫尼塔投资-先进制造_光伏周报_硅料继续下行_12月开工率进一步恢复_17页

光伏行业市场分析总结

核心内容概述

本报告由莫尼塔研究发布，分析了2021年12月光伏产业链的价格走势、装机量、出口情况、大基地项目、整县推进、公司公告及行业动态。整体来看，光伏行业在2022年预计将保持高增长，市场需求逐步回暖，但价格仍处于下行通道，产业链利润向中下游转移。同时，政策支持和技术创新推动行业向更高效的方向发展。

主要观点

1. 2022年光伏需求增长预期

   • 全球光伏装机量预计达210-230GW，国内装机量预计超80GW，集中式和分布式电站均有望实现增长。
   • 2022年国内光伏新增装机预计80-90GW，其中大基地项目15GW，工商业分布式10-15GW，户用光伏30-35GW。

2. 价格走势

   • 硅料价格持续下跌，本周均价236元/kg，环比下降4.5%，较2021年初上涨181%。
   • 硅片价格止跌企稳，均价在4.90-8.00元/片，整体较年初上涨46%-52%。
   • 电池片价格小幅下调，210电池片单瓦下降3分钱，整体较年初上涨9%-18%。
   • 组件价格微跌，主流价格在1.8-1.9元/W，整体较年初上涨14%-16%。
   • 辅材价格与上周持平，光伏玻璃、EVA胶膜、POE胶膜价格稳定，但EVA光伏料仍面临紧缺。

3. 毛利率变化趋势

   • 硅料毛利率下滑，但仍保持在70%以上。
   • 硅片毛利率回升，但较上半年仍处于较低水平。
   • 电池片盈利改善，组件环节毛利率保持稳定，硅料价格下行对一体化企业盈利有积极影响。

4. 开工率变化

   • 各环节开工率在2021年11月仍处于较低水平，但12月随着价格下行，终端需求有望被激发，开工率有望恢复。

关键信息

一、产业链价格

• 硅料：本周均价236元/kg，环比下降4.5%，较年初上涨181%。市场博弈持续，价格进一步下跌仍有待观察。
• 硅片：单晶M6/M10/G12均价分别为4.90、5.70、8.00元/片，价格止跌企稳，部分尺寸出现反弹。
• 电池片：M6/M10/G12主流成交价分别为1.05、1.08、1.05元/W，210尺寸价格略有下降。
• 组件：M6/M10/G12主流成交价分别为1.90、1.93、1.93元/W，价格微跌，但部分组件厂开始上调开工率。
• 辅材：光伏玻璃、EVA胶膜、POE胶膜价格稳定，但EVA光伏料因组件出货不振价格下跌，同时因2022年装机量预期较高，仍显紧缺。

二、国内装机量与出口

• 光伏装机：2021年1-11月全国累计新增装机34.83GW，同比增长34.48%；11月新增5.52GW，同比增长47.20%。
• 户用装机：2021年11月新增2.86GW，环比增长47.98%，全年预计接近20GW。
• 组件出口：11月预计出口8.6GW，同比增长6.95%；1-11月累计出口91.2GW，同比增长25.7%。
• 逆变器出口：11月出口459.68万个，同比增长51.25%，出口额同比增长10.81%。

三、大基地项目与整县推进

• 风光大基地：第一批项目规模合计97.05GW，涉及19个省份，内蒙建设规模最大。
• 组件招标：国投集团148.08MW项目最低报价1.85元/W，中广核项目最低报价1.82元/W。
• 整县推进：已有201个县签订投资开发协议，合计建设规模超过66.8GW，预计2025年前建成。

四、公司动态

• 钧达股份：拟建16GW高效电池片项目，总投资约112亿元。
• 苏州固锝：完成银包铜HJT低温浆料小组件可靠性试验。
• 正泰电器：售出10个光伏电站项目，装机容量合计254.37MW。
• 保利协鑫：配股筹资50亿港元，用于内蒙古和江苏硅业项目。
• 大全能源：拟投资332.5亿元建设高纯多晶硅项目，规划产能达30万吨/年。

五、行业动态

• 国家能源局数据：1-11月光伏新增装机34.83GW，风电24.7GW。
• 屋顶光伏标准：国内首个屋顶光伏建筑一体化标准发布。
• 美科股份：完成12亿元B轮融资，用于建设新一代单晶硅片产能。
• 美国政策：《重建更好未来》法案激励太阳能组件、跟踪器和逆变器制造。
• 一道新能：衢州基地5.5MW屋顶光伏项目成功并网。

六、技术产能统计

• TOPCon：现有产能约8.75GW，规划产能103.25GW。
• 异质结：现有产能约2.97GW，规划产能77.15GW。
• 技术升级趋势明显，N型电池技术（如TOPCon、异质结）逐步替代PERC成为新一代主流。

风险提示

• 光伏装机量未达预期
• 国内外光伏产业政策变化
• 行业竞争格局恶化

图表说明

• 图表1-24展示了硅料、硅片、电池、组件、辅材等各环节的价格及产能数据，为行业趋势分析提供了直观支持。

总结

光伏行业在2022年将保持高增长，市场需求逐步回暖，但价格仍处于下行通道。硅料价格持续下跌，硅片价格企稳，组件价格微跌。辅材价格未明显上涨，但部分原材料仍显紧缺。政策支持和技术创新推动行业向更高效、更可持续的方向发展，大基地项目和整县推进为行业带来新的增长点。同时，行业竞争加剧，需关注政策变化及市场需求波动。