20211205-莫尼塔投资-先进制造光伏周报_硅片龙头接连降价_第二期大基地开始申报_14页_1mb

莫尼塔研究总结

核心内容概述

莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，专注于为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据和产业研究服务。本文主要围绕光伏产业链价格走势、国内装机量与组件出口情况、大基地项目与整县推进进展、行业动态及公司公告，以及异质结电池产能统计等方面进行了分析，为光伏行业的发展提供了详实的市场洞察。

主要观点

1. 产业链价格走势

• 硅料：价格维持在269元/kg，市场对价格下跌有较强预期，但实际成交价格未松动。由于通威、大全、保利协鑫的新建产能将在2022年一季度释放，供需关系未显著改善，预计年内价格下行动力不足，明年年初或出现回落。
• 硅片：除210尺寸外，其他尺寸价格继续下调，M6/M10/G12均价分别为5.25元/片、6.20元/片、9.10元/片。硅片龙头隆基和中环降价，主要受终端需求不达预期和库存压力影响，同时也有挤压竞争对手利润、减少新增产能的意图。
• 电池片：M6/M10/G12主流成交价格分别为1.06元/W、1.12元/W、1.12元/W。166电池片因下游采购减少和大尺寸渗透率提升，价格持续微跌，而210尺寸因硅片价格稳定，价格维持在1.12元/W。
• 组件：M6/M10/G12主流成交价格分别为1.94元/W、1.98元/W、1.98元/W。组件价格继续小幅下行，部分厂商提前清售库存，二线厂商与一线厂商价差明显，预计12月需求仍低迷，价格下滑可能加速。
• 辅材：光伏玻璃小幅下调，EVA胶膜和POE胶膜价格维持不变。纯碱价格进入下降通道，EVA粒子价格环比下降2.48%。辅材需求疲软，价格表现较弱。

2. 国内装机量与组件出口情况

• 光伏装机：2021年1-10月全国新增装机29.31GW，同比增长33.96%。但10月新增装机3.75GW，同比减少10.07%，主要受产业链价格高企影响。
• 户用装机：10月新增1.93GW，同比增加44.88%，但环比下降9.78%，显示需求出现阶段性放缓。
• 组件出口：10月组件出口数量10GW，同比增长30.38%；1-10月累计出口82.2GW，同比增长27.5%。出口金额达29.45亿美元，同比增长56.01%。
• 逆变器出口：10月出口数量413.49万个，同比增长53.05%；出口额31.05亿元，同比增长30.20%。出口增长强劲，但受半导体供应链影响，部分企业面临成本压力。

3. 大基地项目与整县推进进展

• 风光大基地：第二期项目要求12月15日前上报，进度超预期，预计总规模200GW左右。目前已有14个大基地项目开工，合计35.83GW。
• 整县推进：已有201个县签订投资开发协议，总建设规模超过66.8GW，预计2025年前建成。整县推进将推动分布式光伏发展，提高区域电力自给能力。

4. 行业动态与公司公告

• 硅片降价：隆基和中环分别下调硅片价格，中环推出218尺寸硅片，体现其在降本增效方面的领先地位。
• 技术突破：通威股份二期高纯晶硅成功投产，标志着“第六代永祥法”技术成熟。
• 海外合作：晶科能源与AldoSolar签署400万件组件订单，推动海外分布式光伏发展。
• 政策支持：浙江省发布新能源高质量发展政策，推动海上风电和光伏发电发展。江西省公布第二批光伏发电优选结果，总规模约9.25GW。
• 异质结技术进展：迈为中标REC 400MW HJT整线订单，钜能电力推出异质结组件平价销售，显示异质结产业化进程加快。

关键信息

• 硅料价格：维持在269元/kg，预计2022年初或出现回落。
• 硅片价格：M6/M10/G12价格分别下跌8.1%和3.1%，12月产量或有所减少。
• 电池片价格：M6/M10/G12价格分别为1.06元/W、1.12元/W、1.12元/W，166尺寸价格下滑加速。
• 组件价格：M6/M10/G12价格分别为1.94元/W、1.98元/W、1.98元/W，出口增长但需求疲软。
• 辅材价格：光伏玻璃小幅下调，EVA粒子价格环比下降2.48%，纯碱库存增加，价格仍有下行空间。
• 国内装机：1-10月新增29.31GW，同比增长33.96%，但10月装机量同比减少10.07%。
• 户用装机：10月新增1.93GW，同比增长44.88%，但环比下降9.78%。
• 大基地项目：预计未来两年风光大基地总规模超200GW，已启动多个项目。
• 整县推进：覆盖31个省区市，已有201个县签订协议，总规模超过66.8GW。
• 异质结产能：现有产能约2.72GW，规划产能约63.95GW，产业化进程加快。

风险提示

• 光伏装机量未达预期
• 国内外光伏产业政策变化
• 行业竞争格局恶化

附注

• 联系方式：
  • 陈兵：bchen@cebm.com.cn
  • 吴锐鹏：rpwu@cebm.com.cn
  • 罗静茹：jrluo@cebm.com.cn
  • 熊雪珍：xzxiong@cebm.com.cn
  • 韩家宝：jbhan@cebm.com.cn
• 公司网址：www.caixininsight.com