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股指期货策略周报总结

核心内容概述

本报告为2021年2月21日发布的股指期货策略周报，总结了上周A股与港股市场表现、资金流动情况、技术与行业分析、海外市场变化等关键信息，并对市场未来走势进行了展望。

主要观点

• 指数分化反转：上周A股指数继续分化，上证50与沪深300小幅收跌，中证500与中证1000大幅收涨，整体市场情绪有所回升。
• 市场情绪与成交量：市场情绪能否进一步改善，取决于中小盘个股表现及个人投资者参与度提升带来的成交量放大。
• 资金流向积极：尽管融资余额有所回落，但北上资金延续大幅净流入，新成立基金份额增长显著，显示资金整体态度积极。
• 海外市场利好：春节期间，全球主要股指表现乐观，美国三大股指创历史新高，港股市场强势，对A股形成一定利好支撑。
• 行业表现分化：A股市场中，能源与电信服务行业涨幅较大，医疗保健与日常消费行业表现较弱；港股市场中，原材料、电讯与能源行业涨幅显著，资讯科技行业小幅下跌。
• 估值情况：A股主要指数估值处于相对低位，但部分行业如有色金属与化工行业估值有所回升。
• 流动性状况：质押式回购利率、LPR与SHIBOR整体维持稳定，显示市场流动性未出现明显收紧。

关键信息

一、市场表现

• 成交量与成交额：受春节假期影响，上周现货与期货市场成交额同比大幅回落。
• 持仓量变化：股指期货持仓量为47.99万手，较之前一周回落1.89%；持仓额为755.8亿元，回落0.95%。
• 期现价差：IH与IF基差回升，IC基差回落。
• 成交占比：沪深300与上证50成分股成交占比回落，中证500成分股成交占比上升。
• 行业成交占比：有色金属与化工行业成交占比上升，电子、医药生物、银行、非银金融与机械设备行业成交占比下降。

二、资金变化

• 融资余额：截至上周四，融资余额为15217亿元，融券余额为1430.5亿元。
• 北上资金：近五个交易日沪股通净流入61.6亿元，深股通净流入172.4亿元，合计净流入234亿元。
• 基金仓位：混合型开放式基金估算股票投资比例为94.19%，股票型开放式基金估算股票投资比例为90.96%。
• 汇率变化：美元指数回落，美元兑人民币汇率微升，主要外币兑人民币汇率回升。

三、行业表现

• A股：中证500与中证1000涨幅较大，能源与电信服务行业表现强劲，医疗保健与日常消费行业下跌。
• 港股：恒生指数收涨，原材料、电讯与能源行业涨幅较大，资讯科技行业小幅下跌。

四、海外市场变化

• 全球股指：上周全球指数涨跌分化，美股三大指数表现不一，标普与纳指收跌，道指小涨。
• 行业表现：美股能源与金融行业涨幅较大，公共事业、医疗与信息技术行业跌幅较大。
• 估值变化：纳斯达克、标普500、道琼斯工业指数与富时100、韩国综合指数、日经225等主要股指PE（TTM）均有所变化，显示市场估值动态调整。

未来展望

• 国内市场：预计指数将继续震荡上行，市场情绪进一步回升依赖于中小盘个股表现及成交量放大。
• 海外市场：美国将公布核心物价指数与人均可支配收入数据，可能对市场产生影响。
• 资金趋势：未来资金仍可能持续流入，但需关注市场赚钱效应扩散与情绪回升的节奏。

研究员简介

• 韩颖朗：光大期货金融期货分析师，专注于股指期货研究，擅长从行业与资金角度分析股票市场与股指期货的联动性，对全球主要期货品种有全面认识。

联系方式

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