20210912-华安证券-化工行业周报_万华磷酸铁锂项目环评公示_POE中试已完成_58页

万华磷酸铁锂项目环评公示，POE中试已完成

核心内容

本报告主要聚焦于化工行业的投资策略、碳中和背景下的行业演变、重点公司动态以及行业供给侧信息。报告指出，化工行业正从资本密集型向人才和资本密集型转变，优秀公司通过创新、管理和低成本优势，在全球市场中占据领先地位。碳中和目标将对化工行业带来深远影响，预计未来40年将经历三个阶段：分步达峰、未来竞争在下游和海外、生物基材料和能源时代。

主要观点

• 化工行业的投资应关注系统性创新和低成本扩张。
• 人才竞争成为行业格局演变的关键因素。
• 碳中和目标将影响化工行业的碳排放，尤其是高耗能产品，可能面临发展天花板。
• 化工企业需转向下游精细化工品和新材料，或向碳容量更大的国家/地区转移产能。
• 清洁能源的使用有助于降低碳排放税费成本，提升企业竞争力。

重点公司动态

万华化学

• 磷酸铁锂项目：9月9日，万华化学（四川）有限公司的年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目进入环境影响评价公众参与第一次公示。项目选址于四川省眉山高新技术产业园区，包括5万吨/年磷酸铁、5万吨/年磷酸铁锂，配套设施齐全。
• POE产品：9月3日，公司自主知识产权的POE产品完成中试，有望实现国产化突破。公司计划2023年投产10万吨/年POE，2025年前合计20万吨/年。POE在光伏胶膜领域具备优势，可延长组件使用寿命。
• 清洁能源布局：公司正考虑减少动力煤使用，以清洁能源为主要能源来源，减少碳关税影响，扩大海外市场。

其他重点公司

• 国瓷材料：本周新增1项专利，涉及钛酸钡陶瓷超细粉体流延超薄介质浆料。
• 凯赛生物：持股5%以上股东权益变动，北京华宇瑞泰股权投资合伙企业持股比例减少。
• 龙佰集团：获得政府补贴2027.40万元，对2021年度净利润有积极影响。
• 金禾实业：三氯蔗糖报价上调，安赛蜜和乙基麦芽酚价格均有上涨。
• 雅克科技：非公开发行股票上市，新增股份1307.41万股，发行价91元/股。
• 东方盛虹：持股5%以上股东计划减持不超过8200万股，占总股本比例1.696%。
• 巨化股份：PVDF项目在建，预计明年上半年建成，存在达标达产达效的不确定性。
• 合盛硅业：拟投资建设煤电硅一体化项目三期和二期，总投资达76.15亿元。
• 中核钛白：多个项目通过环评，包括钛白粉深加工、水溶肥资源循环和磷酸铁锂项目。
• 当升科技：高级管理人员计划减持20.25万股。
• 多氟多：与阳泉高新区管委会签订年产2万吨六氟磷酸锂及添加剂项目投资合作协议。
• 保龄宝：完成灏硕投资股权转让，提高资金使用效率，对财务状况有积极影响。
• 石大胜华：多个项目通过审批，包括电池级碳酸乙烯酯装置扩建和锂电池电解液添加剂项目。

行业供给侧信息

化工产品检修情况

• 石化板块：纯苯、甲苯、丙烯、丁二烯等处于检修状态，部分产品检修量有所减少。
• 煤化板块：乙二醇、醋酸等处于检修状态，部分产品检修量增加。
• 聚氨酯板块：MDI、TDI等均处于检修状态，检修量保持不变。
• 化纤板块：涤纶短纤、涤纶长丝等检修量增加。
• 农药和化肥板块：合成氨检修公司减少，反映行业产能变化。

行业资本开支和在建工程

• 本报告提供了多个行业的资本开支和在建工程数据，包括石化、煤化、聚氨酯、化纤、塑料、橡胶、石油加工、合成革、改性塑料等。
• 重点跟踪了多个项目的审批、环评进展和建设情况，反映了行业在建工程的规模和方向。

价格信息

• 聚合MDI：本周均价20168元/吨，环比上升2.63%，所处历史分位35%。
• 纯MDI：本周均价20675元/吨，环比下降1.39%，所处历史分位32%。
• 环氧丙烷：本周均价16240元/吨，环比上升1.50%，所处历史分位73%。
• 其他产品：如软泡聚醚、硬泡聚醚、丙烯酸丁酯、MTBE、PC等，价格和价差均有不同幅度的变动。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

正文目录

1. 重点公司跟踪
2. 行业供给侧跟踪
   • 行业环评信息统计
   • 行业检修和不可抗力统计
   • 行业资本开支和在建工程情况（季度更新）
3. 价格、价差、库存历史分位和变化
4. 风险提示

图表目录

• 图表1：部分重点公司信息更新（周度更新、周度统计）
• 图表2：重点公司市场表现
• 图表3：化工行业环评信息更新（周度更新、月度统计）
• 图表4：主要化工产品检修和不可抗力情况
• 图表5：化工行业固定资产投资完成额累计同比
• 图表6：石油化工资本开支
• 图表7：石油化工在建工程期末余额
• 图表8：化学原料资本开支
• 图表9：化学原料在建工程期末余额
• 图表10：化学制品资本开支
• 图表11：化学制品在建工程期末余额
• 图表12：化学纤维资本开支
• 图表13：化学纤维在建工程期末余额
• 图表14：塑料资本开支
• 图表15：塑料在建工程期末余额
• 图表16：橡胶资本开支
• 图表17：橡胶在建工程期末余额
• 图表18：石油加工行业资本开支
• 图表19：石油加工在建工程期末余额
• 图表20：石油贸易资本开支
• 图表21：石油贸易在建工程期末余额
• 图表22：纯碱资本开支
• 图表23：纯碱在建工程期末余额
• 图表24：氯碱资本开支
• 图表25：氯碱在建工程期末余额
• 图表26：无机盐资本开支
• 图表27：无机盐在建工程期末余额
• 图表28：其他化学原料资本开支
• 图表29：其他化学原料在建工程期末余额
• 图表30：氮肥资本开支
• 图表31：氮肥在建工程期末余额
• 图表32：磷肥资本开支
• 图表33：磷肥在建工程期末余额
• 图表34：钾肥资本开支
• 图表35：钾肥在建工程期末余额
• 图表36：复合肥资本开支
• 图表37：复合肥在建工程期末余额
• 图表38：农药资本开支
• 图表39：农药在建工程期末余额
• 图表40：日用化学品资本开支
• 图表41：日用化学品在建工程期末余额
• 图表42：涂料油漆墨制造资本开支
• 图表43：涂料油漆墨制造在建工程期末余额
• 图表44：民爆用品资本开支
• 图表45：民爆用品在建工程期末余额
• 图表46：纺织化学用品资本开支
• 图表47：纺织化学用品在建工程期末余额
• 图表48：氟化工及制冷剂资本开支
• 图表49：氟化工及制冷剂在建工程期末余额
• 图表50：磷化工及磷酸盐资本开支
• 图表51：磷化工及磷酸盐在建工程期末余额
• 图表52：聚氨酯资本开支
• 图表53：聚氨酯在建工程期末余额
• 图表54：涤纶资本开支
• 图表55：涤纶在建工程期末余额
• 图表56：维纶资本开支
• 图表57：维纶在建工程期末余额
• 图表58：粘胶资本开支
• 图表59：粘胶在建工程期末余额
• 图表60：其他纤维资本开支
• 图表61：其他纤维在建工程期末余额
• 图表62：合成革资本开支
• 图表63：合成革在建工程期末余额
• 图表64：改性塑料资本开支
• 图表65：改性塑料在建工程期末余额
• 图表66：其他塑料制品资本开支
• 图表67：其他塑料制品在建工程期末余额
• 图表68：轮胎资本开支
• 图表69：轮胎在建工程期末余额
• 图表70：其他橡胶制品资本开支
• 图表71：其他橡胶制品在建工程期末余额
• 图表72：炭黑资本开支
• 图表73：炭黑在建工程期末余额
• 图表74：氨纶资本开支
• 图表75：氨纶在建工程期末余额
• 图表76：化工行业主要产品价格、价差、库存分位变化
• 图表77：化工行业主要产品价格变化
• 图表78：化工行业价格周环比涨跌幅前十产品统计
• 图表79：化工行业价格月环比涨跌幅前十产品统计