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晨会纪要总结

核心内容

本次晨会内容涵盖宏观经济、固收、医药、电新、计算机、电子、化工、金属、农业、食品饮料、汽车、社会服务、房地产等多个领域，分析了市场动态、行业趋势及投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

1. 工业企业利润：10月工业企业利润累计同比下降2.0%，主要因营收衰退和需求低迷，而非成本下降。
2. 经济转型：经济转型过程中，工业增加值低于预期，但投资有弱企稳迹象，政策支持或推动企业盈利回升。
3. 人民币国际化与资本监管：强化跨境资金监管与人民币国际化可以并行，有助于保持货币政策独立性，防范资本异常流动。

固收市场

1. 利率下行空间有限：市场对人民币纳入SDR的预期可能引发贬值压力，利率下行空间有限，需关注事件冲击。
2. 货币政策：MLF操作缓解流动性压力，但利率下行是跟随性的，不表示央行压低利率的意图。
3. 中日经济比较：日本在80年代末因过度宽松货币政策导致泡沫破裂，提醒中国需警惕类似风险，合理控制金融自由化。

医药行业

1. 养老康复转型：关注具备养老康复转型潜力的公司，如威门药业。
2. 市场表现：申万医药生物指数下跌4.02%，建议投资者保持谨慎乐观。
3. 公司动态：
   • 安科生物：聚焦精准医疗，技术领先，给予“推荐”评级。
   • 澳洋科技：以医院、康复和养老为发展方向，给予“推荐”评级。
   • 模塑科技：传统保险杠业务稳定增长，未来布局生物技术，给予“推荐”评级。

电新行业

1. 电改与新能源汽车：电改配套文件将在12月初发布，新能源汽车市场将进入质变阶段。
2. 重点推荐：
   • 日上集团：通过与供应商、物流商合作，推动产业升级，给予“强推”评级。
   • 国轩高科：布局储能，推动新能源汽车产业链发展，给予“强烈推荐”评级。
   • 黄河旋风：布局工业4.0，推动非标行业标准化，给予“强推”评级。
   • 沧州明珠：隔膜毛利率提升，给予“推荐”评级。
   • 天赐材料：电解液需求增长，给予“推荐”评级。
   • 汇川技术：布局机器人、新能源等领域，给予“强推”评级。
   • 林洋电子：电站运营带动业绩增长，给予“推荐”评级。
   • 彩虹精化：打造生态能源互联网，给予“推荐”评级。

计算机行业

1. 行业趋势：计算机行业面临分化，建议关注新技术、新模式。
2. 重点推荐：
   • VR与移动办公：VR技术成熟，将开启市场爆发，推荐关注相关标的。
   • 计算机新股：关注金融IT、大数据、智慧城市等领域的优质新股。

电子行业

1. 柔性显示技术：OLED技术是未来主流，具备可折叠、可弯曲等优势。
2. 投资机会：建议关注OLED面板和上游原材料企业。

化工行业

1. 重点推荐：
   • 云天化：被低估的锂电隔膜湿法龙头，给予“强推”评级。
   • 诺普信：有望成为农村京东，给予“推荐”评级。
   • 电子化学品：关注半导体耗材企业，如南大光电、上海新阳。

金属行业

1. 有色基金反弹预期：12月中旬前后，有色基金价格或将大幅反弹，重点关注稀土、钴、镍等小金属。
2. 推荐品种：五矿稀土、宁波韵升、中科三环、华友钴业、华泽钴镍、格林美、山东黄金。

农业行业

1. 猪价企稳：猪价企稳，预期上涨，推荐关注养殖股。
2. 禽流感影响：法国禽流感事件将影响祖代鸡进口，利好肉鸡板块。
3. 重点推荐：
   • 益生股份、圣农发展、仙坛股份、民和股份：受益于鸡肉供不应求。
   • 天康生物：预计2015年收入43.5亿，2016年摊薄EPS 0.32元，给予“推荐”评级。

食品饮料行业

1. 行业表现：食品饮料指数下跌3.59%，但跑赢沪深300。
2. 重点推荐：
   • 张裕：进口酒业务突破，给予“推荐”评级。
   • 汤臣倍健：线上业务超预期，给予“推荐”评级。

汽车行业

1. 新能源汽车：12月为传统冲量大月，推荐关注合康变频、三元正极材料等。

社会服务行业

1. 腾邦国际：收购喜游国旅，加速出境游全产业链布局，给予“强推”评级。

房地产行业

1. 政策宽松预期：关注龙头及转型个股，如信达地产、广宇集团。

财经要闻

1. 中非合作：习近平访非，中非合作概念受关注，推荐中国武夷、中工国际、中成股份。
2. 医疗信息化：上海发布“十三五”规划，推动医疗信息化发展，推荐延华智能、思创医惠。
3. 医美行业：医美大时代到来，推荐双鹭药业、华东医药、朗姿股份、爱尔眼科。
4. 智慧城市：进入2.0时代，市场规模达万亿级，推荐相关企业。

调研信息

• 安科生物：聚焦精准医疗，技术领先，给予“推荐”评级。
• 澳洋科技：布局医院、康复、养老，给予“推荐”评级。
• 模塑科技：传统保险杠业务稳定增长，未来布局生物技术，给予“推荐”评级。
• 天康生物：养殖业务稳步增长，给予“推荐”评级。

总结

本次晨会内容全面，涵盖了多个行业的发展动态与投资机会。重点推荐包括医药、电新、计算机、电子、化工、金属、农业、食品饮料、汽车行业等领域的优质标的。同时，宏观政策、市场趋势、行业数据及事件影响均被深入分析，为投资者提供了多维度的参考依据。