20160629-中国银河-晨会纪要_12页_847kb

报告摘要

银河视点总结

核心内容

本报告为2016年6月29日的晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资建议与市场分析，包括轻工、医药、非银行金融、机械军工等板块。同时，报告也涉及对英国脱欧事件的分析，以及宏观经济、政策动向和行业动态等内容。

主要观点

国内市场表现

A股震荡收红，两市成交额放量至6650亿元，市场活跃。
行业方面，传媒、医药、轻工、非银行金融、计算机、纺织服装等涨幅居前。
重点推荐中报绩优成长股，如晨鸣纸业、中顺洁柔、太阳纸业等。
机构医药持仓处于较低水平，医药板块存在修复性机会，推荐血液制品、CRO、药用辅料、GPO等子行业。

非银行金融板块

券商板块短期承压，但深港通启动预期可能推动估值提升。
重点推荐广发证券（低估值稳健）和国金证券（业务模式创新）。
保险板块基本面较好，推荐中国太保、中国平安等。

国际市场表现

英国脱欧导致全球市场剧烈波动，英镑、欧元暴跌，黄金和油价上涨。
道琼斯、NASDAQ、FTSE100等主要股指大幅反弹。
香港恒生指数小幅下跌，日经指数微涨。

债务规模与经济增长

债务规模与经济增长存在倒U型曲线关系，需警惕非金融企业部门杠杆率过高。
建议通过发展多层次资本市场、聚焦高负债行业僵尸企业、调整杠杆结构等措施应对结构性债务风险。
未来经济增长新动力来自战略新兴产业。

英国脱欧影响

英国脱欧使市场避险情绪升温，英镑创31年新低，全球资本市场受到冲击。
预计短期内英镑、欧元将继续贬值，避险资产更受青睐。
中国将采取措施维护金融与资本市场的稳定，推动金融改革。

纺织服装板块

中报临近，建议关注业绩表现良好的标的，如联发股份、华孚色纺、森马服饰等。
人民币贬值、棉花价格上涨、国际品牌订单优先分配等利好因素推动棉纺板块成为热点。

机械军工板块

推荐鼎汉技术、威海广泰、惠博普、中鼎股份、通裕重工等。
通裕重工聚焦核废料智能处理，市场预期差较大，持续推荐。
智能制造、核电装备、轨交、通航、油气装备等主题值得关注。

关键信息

市场数据

A股：上证综指2912.56（+0.58%），深证成指10463.45（+0.83%），沪深300 3136.40（+0.51%）。
国际市场：道琼斯17409.72（+1.57%），NASDAQ 4691.87（+2.12%），FTSE100 6140.39（+2.64%），恒生指数20172.46（-0.27%）。
期货与货币市场：NYMEX原油47.85（+3.28%），COMEX黄金1315.30（-0.54%），LME铜4705.50（+0.16%），LME铝1595.00（-1.42%），美元/人民币665.28。

行业重点推荐

轻工：中顺洁柔、太阳纸业为本周重点推荐。
医药：血液制品、CRO、药用辅料、GPO等子行业景气度向好。
非银行金融：广发证券、国金证券、中国太保、中国平安。
机械军工：鼎汉技术、威海广泰、惠博普、中鼎股份、通裕重工。

政策与经济动态

中国将推进供给侧改革，加强金融监管。
资源税改革将于7月全面推开。
央行通过逆回购应对市场流动性需求。
人民币汇率小幅贬值，美元走强。

评级体系

行业评级：推荐（行业指数超交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。
公司评级：推荐（股价超分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

总结

报告全面分析了2016年6月28日-29日的市场表现与政策动向，重点推荐了多个行业的绩优成长股及结构性改革相关标的，同时对英国脱欧带来的全球市场波动进行了深入解读，强调了市场避险情绪的上升及对经济的影响。整体上，报告认为A股走势仍受国内因素主导，而国际市场则因英国脱欧事件出现较大波动。建议投资者关注中报业绩、政策动向及结构性改革带来的投资机会。

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