20201019-爱建证券-非银金融行业周报_券商三季报业绩可期_投行业务持续向_11页_809kb

报告摘要

本报告由爱建证券研究所发布，分析师张志鹏撰写，主要分析了非银金融行业，尤其是券商行业的近期表现及发展趋势。报告指出券商三季报业绩有望高增，投行业务持续向好，并推荐了中信证券和华泰证券作为龙头券商。

行业表现：非银金融行业整体表现优于大盘，涨幅达2.99%，在申万28个子行业中排名第六。
子行业表现：
- 保险板块：涨幅最大，达5.56%，其中中国人寿涨幅领先，达10.66%。
- 多元金融板块：涨幅次之，达1.71%，浙江东方涨幅最高，为9.18%。
- 券商板块：涨幅为1.36%，国海证券涨幅最高，达7.02%。
市场回顾：2020年10月12日至16日，非银金融行业持续上涨，显示出较强的市场韧性。
券商业务表现：
- 经纪业务：股票日均成交额和股基日均成交额均环比上升，显示市场活跃度提升。
- 两融余额：截至10月16日，沪深两市两融余额为15,212.40亿元，周环比上升2.40%。
- 投行业务：9月股权融资规模达1,601亿元，同比增加19%；IPO募集金额达530亿元，同比增加435%；债券发行总额达11,777.80亿元，同比增加36%。
- 资管业务：截至2020年3月31日，券商资管规模达10.47万亿元，同比下降3.38%。
- 估值水平：券商板块当前PB（LF）为2.14倍，较9月底有所回升。

行业评级：同步大市（维持）。
推荐个股：中信证券（600030）、华泰证券（601688）。
市场数据：
- 2020年前三季度社会融资规模累计增量为29.62万亿元，同比增长13.5%。
- 9月末广义货币M2余额为216.41万亿元，同比增长10.9%。
- 人民币贷款余额同比增长13%，外币贷款余额同比增长12.5%。
- 9月末本外币存款余额为216.86万亿元，同比增长10.7%。
政策动态：
- 国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提出17项重点举措，旨在提升上市公司治理水平、优化结构和发展环境。
- 人民银行发布第三季度金融数据，显示市场流动性保持良好。
行业动态：
- 国金证券与国联证券终止合并计划，因未能就核心条款达成一致。
- 前三季度GDP增长0.7%，经济由负转正，市场活力增强。

强烈推荐：个股相对大盘涨幅预期超过15%。
推荐：个股相对大盘涨幅预期在5%~15%之间。
中性：个股相对大盘变动在±5%以内。
回避：个股相对大盘跌幅预期超过5%。
行业评级：
- 强于大市：相对市场基准指数收益率超过5%。
- 同步大市：相对市场基准指数收益率在±5%之间。
- 弱于大市：相对市场基准指数收益率低于5%。