20210118-爱建证券-非银金融行业周报_两市交投情绪火热_关注券商板块_10页_783kb

报告摘要

爱建证券研究所：券商板块跟踪报告总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所分析师张志鹏撰写，发布于2021年1月18日。报告主要分析了A股市场近期表现、非银金融行业动态、券商板块数据及未来投资建议，同时包含风险提示和免责声明。

主要观点

行业评级：非银金融行业评级为“同步大市（维持）”，表明行业表现与市场基准指数基本一致。
市场回顾：
- 上周上证综指下跌0.1%，深证成指下跌1.88%，创业板指下跌1.93%。
- 非银金融行业整体上涨0.04%，跑赢沪深300指数0.72个百分点，在申万28个子行业中排名第9。
- 保险板块涨幅最大，上涨1.66%；券商板块下跌0.98%；多元金融板块下跌1.79%。
- 个股方面，券商板块中西部证券涨幅最大（2.54%），保险板块中国人寿涨幅最大（6.10%），多元金融板块中*ST胜尔涨幅达12.01%。
券商业务跟踪：
- 经纪业务：上周股票日均交易额为11,384.74亿元，环比下降4.24%；股基日均交易额为12,192.86亿元，环比下降3.86%。
- 两融余额：截至2021年1月15日，沪深两市两融余额为16,801.73亿元，周环比上升0.45%。
- 投行业务：2020年12月股权募集资金1,740亿元，同比下降7%；IPO募集资金46亿元，同比下降84%；债券发行总额10,637.10亿元，同比增加10%。
- 资管业务：截至2020年9月30日，券商资管规模达9.50万亿元，同比下降7.45%。
- 估值水平：当前券商板块PB（LF）为1.98倍，较12月底持平。
投资建议：短期市场走势受情绪影响，但中长期随着资本市场改革的推进和利好政策落地，券商基本面有望改善。推荐龙头券商中信证券（600030）和华泰证券（601688）。

关键信息

行业数据概览

公司	评级	EPS 18A	EPS 19E	EPS 20E
中信证券	推荐	0.87	1.17	1.29
华泰证券	推荐	0.75	0.93	1.02

市场动态

A股市场进入年度业绩预告披露期，2020年业绩将影响短期市场走向。
资本市场深化改革持续推进，注册制配套政策将落地，券商业务空间有望扩大。
基金周成交金额接近2020年7月初水平，爆款基金频出，长期资金入市趋势明显。

风险提示

宏观经济增速不及预期
股票市场低迷
监管政策重大变化
疫情发展不确定性

投资评级说明

评级	含义说明
强烈推荐	预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
推荐	预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
中性	预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
回避	预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

行业评级说明

评级	含义说明
强于大市	相对强于市场基准指数收益率5%以上
同步大市	相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
弱于大市	相对弱于市场基准指数收益率-5%以下