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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

国内市场分析

市场表现

• 周四沪深股指宽幅震荡反弹，金融和有色资源板块带动市场回升。
• 板块普涨，但难以持续，市场更多表现为技术性反弹。
• 沪深两市收盘涨幅均超过2%，全天成交量0.8万亿，略有回升。

技术面分析

• 创业板指作为市场风向标，近期下跌对市场人气影响明显。
• 成交量在2月连续维持在万亿以上，显示市场参与意愿增强。
• 3月进入调整期，成交量回落至万亿以下，中期趋势转弱。
• 均线系统仍呈现空头排列，市场做多力量有限。

政策与资金面

• 国家加速金融业改革，提升资本市场战略定位。
• 央行维持逆周期调节，IPO常态化发行。
• 中长期资金入市被鼓励，但南向资金持续流入，导致A股资金面失衡。
• 市场情绪偏谨慎，板块轮动成为主要特征。

行业动态与点评

碳中和

• 碳达峰、碳中和成为2021年重点任务之一。
• 国六产业链迎来发展良机，市场空间达1000亿级别。
• 强制政策引导行业3倍增长，国产化加速。

个人电脑市场

• 2020年全球PC市场创纪录增长，预计2021年出货量达3.574亿台，增长18.2%。
• 驱动因素包括消费者、学生及企业升级需求。
• 后疫情时代“新常态”将推动PC市场进一步增长。

光伏行业

• 工信部发布《光伏制造行业规范条件（2021年本）》，引导企业加强技术创新。
• 新建和改扩建项目需满足光电转换效率要求。
• 异质结电池（HJT）技术被业内看好，量产效率约24%，未来有望达28%。

宏观经济动态

1. 十三届全国人大四次会议闭幕，通过政府工作报告、“十四五”规划和2035年远景目标纲要。
2. 中美半导体行业协会成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，建立信息共享机制。
3. 央行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。
4. Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行4.9bp至1.796%。
5. 工信部要求光伏企业减少单纯扩大产能项目，提升技术含量和产品质量。

国际市场动态

政策与事件

• 美国总统拜登签署1.9万亿美元新冠纾困法案，包含个人支票发放、延长失业保险、疫苗接种支持等。
• 欧洲央行维持主要利率不变，继续以200亿欧元/月速度进行资产购买计划。

国际股指与大宗商品

风险提示与建议

• 国内市场短期仍将维持宽幅震荡，需密切关注创业板指动向。
• 做多动能不足，建议控制仓位，精选个股操作。
• 全球市场流动性持续宽松，但需警惕美股因收益率波动而出现的震荡。
• 国内政策以稳健为主，难以持续激发市场热情，建议关注结构性机会。

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