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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

爱建证券研究所于2020年10月19日发布晨会纪要，重点分析了国内市场、行业动态与宏观经济、国际市场等方面的情况，提出了四季度市场策略建议。

国内市场分析

主要观点

• 市场整体呈震荡态势，参与者情绪较为谨慎。
• 周初市场价量齐升，但随后出现调整，未形成连续性上涨。
• 当前市场不确定性仍然存在，地缘政治和全球疫情风险未完全消除。
• 三季报披露对高估值个股和板块形成压力，市场缺乏大幅上行动力。

关键信息

• 市场存在高低位切换迹象，资金从高估值向低估值流动。
• 行业表现分化，纺织服装、银行、汽车等行业表现较好，TMT类和休闲服务类相对疲软。
• 建议关注低估值的周期性行业（如化工、能源）和已调整的科技类个股。
• 四季度市场策略仍以稳健为主，不宜过于激进。
• 好的市场窗口期可能在10月底和11月初，外部环境更为确定，安全边际提升。

行业动态与点评

1. 糊树脂手套料价格持续上涨

• PVC糊树脂手套料价格从6月1日的8241元/吨上涨至10月15日的24175元/吨，涨幅达193%。
• 产品供不应求，预计明年手套市场需求强劲，价格有望继续上涨。
• 上市公司如沈阳化工、新疆天业已发布三季度业绩大幅预增公告。

2. 棉花价格将逐步向上修正

• 新疆进入棉花采收高峰期，籽棉收购价持续上涨。
• 受疫情影响消退和储备行将见底等因素影响，棉花价格将逐步回升。
• 建议关注涉足棉花种植业务的上市公司，如新农开发、新赛股份等。

3. 2020世界VR产业大会云峰会即将召开

• 会议将于10月19日至20日在江西南昌举行，聚焦VR、5G、人工智能等新技术。
• 预计我国VR/AR市场规模将在2022年突破千亿元。
• 相关公司如丝路视觉、恒信东方可能受到关注。

宏观经济动态

1. 深圳综合改革试点授权事项发布

• 发改委发布首批授权事项清单，涉及六大类40条，重点在要素市场化配置方面。
• 授权内容包括推进创业板注册制、创新企业境内发行股票或CDR试点等。

2. 央行公开市场操作

• 本周央行有1000亿元逆回购到期，10月19日还有800亿元国库现金定存到期。

3. 商务部非金融类直接投资数据

• 前三季度我国对外非金融类直接投资5515.1亿元人民币，同比下降0.6%。
• 对“一带一路”沿线国家投资增长29.7%，占总额的16.5%。

4. 国家能源局用电量数据

• 9月全社会用电量6454亿千瓦时，同比增长7.2%。
• 前三季度累计用电量54134亿千瓦时，同比增长1.3%。

国际市场分析

主要观点

• 英国经济复苏仍面临较大不确定性，预计经济水平将低于危机前10%。
• 日本经济活动逐渐见底，但经济前景仍面临下行风险，可能采取额外措施支持经济。

关键信息

• 国际股指整体震荡，道琼斯工业指数微涨0.39%，标普500微涨0.01%，纳斯达克指数微跌0.36%。
• 大宗商品方面，原油、铜、大豆等价格均出现小幅下跌，黄金价格也略有回落。

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